Ⅰ 上次金融危机是在什么时候
2008年美国爆发的次贷危机。
早在2007年4月，美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司的破产就暴露了次级抵押债券的风险；从2007年8月开始，美联储作出反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。然而，2008年8月，美国房贷两大巨头——房利美和房地美股价暴跌，持有“两房”债券的金融机构大面积亏损。美国财政部和美联储被迫接管“两房”，以表明政府应对危机的决心。
Ⅱ 塞浦路斯 移民 风险
想去移民塞浦路斯的，除去楼上说的几个问题以外，要知道第一个信息是，塞浦路斯岛上是缺淡水的，它的淡水大多是从土耳其进口。其次，塞浦路斯现在成为欧盟第五个申请救助的成员国，希腊债务危机对于其本国的经济影响也是不可以忽视的。将来债务危机严重，有可能被迫退出欧元区。第三，塞浦路斯的气候并不都是那么好的，典型的地中海气候，夏天干燥冬天多雨。
移民塞浦路斯，必须要在岛上呆5年，而且是不能工作的，因为塞浦路斯本身经济一般，工作机会要优先给本地人，这对于普通家庭来说是一笔不小的开支。而且那里华人不多，难以融入当地的社会。
Ⅲ 上次金融危机是什么时候
1997年7月起，爆发了一场始于泰国、后迅速扩散到整个东南业井波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤，1997年7月至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上。同期。这些国家和地区的股市跌幅达30％～60％。据估算、在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以上。受汇市、股市暴跌影响。这些国家和地区出现了严重的经济衰退。
Ⅳ 关于“金融风暴”的问题
金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。 其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机
亚洲金融风暴
1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南
亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：
搅乱东南亚金融市场，以图浑水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇
储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软
的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手
，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他
们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一
个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米
诺骨牌"效应。
泰国，成了首当其冲的目标。
5月份，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，兑美元汇率大幅下跌。面对投机
商气势汹汹的进攻，泰国央行与新加坡央行联手入市，三管齐下，企图捍卫泰铢阵
地，他们动用了120亿美元吸纳泰铢；禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者；大
幅提高息率，一番短兵相接之后，泰铢的地位暂时性保住了。
对此，国际货币投机商进行了强有力的反击，他们的招数只有一个：筹集资金
，狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时，泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪，泰
铢兑换美元的汇率屡创新低。泰政府临阵换将，原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出
帅印，泰政府此举，犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹，菲律宾成了受害者
，比索汇率开始大幅起落。
庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份，投机商开始出
售美国国债，筹集资金，再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时，人心
惶惶，人人自危，在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心，6
月30日，泰国总理差厄利发表电视讲话："我再次重申，泰铢不会贬值，我们将
让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓，偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此
时的泰国央行已弹尽粮绝，仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理
讲话两天之后，泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制，放弃长达13年之久的泰铢与
美元挂钩的汇率制。当天，泰铢重挫20％，7月29日，泰国央行行长伦差·马
拉甲宣布辞职，8月5日，泰央行决定关闭42家金融机构，至此，泰铢终于失守
。
与此同时，菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标，菲央行曾
尝试一周之内4次加息，并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅，竭力对抗索罗
斯。但大势已去，无力回天。7月11日，菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅
度内波动，一时间，比索贬值惨不忍睹，实际上，这标志着比索保卫战的全面失守
。
就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足，他们四下出动，寻找可捕
猎的下一个目标，马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。
马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪，
印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币对
美元兑换比价一低再低。
邻国阵地的失守开始波及一向有"避难货币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒，
尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火，殃及池鱼，新加坡元兑美元
的汇率还是持续下跌。
在索罗斯的强硬态势下，各国政府均感力不从心，已纷纷放弃了捍卫行动，开
始屈服，一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮，另一方面，国
际货币投机商更是有恃无恐，在东南亚金融市场上呼风唤雨，横行一时。
东南亚货币狙击战弄得人人自危，各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥
潭之中，就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态，美联邦储备委员会主
席格林斯潘说，他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到
另一个国家，美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。
国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加
深。7月25日，中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马
来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在
上海开会，会议结束后发出的声明表示，一个稳定的货币市场是非常重要的，亚太
各国将与国际货币基金组织共同研究，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在
必要时进行经济调整，这个消息对东南亚各国来说，至少让他们觉得在自己与国际
货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。
8月5日，危机重重的泰国，同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用
贷款计划及一揽子措施。8月11日，为拯救资金短缺的泰国，由国际货币基金组
织主持，世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议，国际货币基
金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元（后增至1
67亿美元）的融资款计划，其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美
元的贷款。8月21日，国际清算银行（BIS）宣布给予泰国总值33亿美元的
临时贷款，以协助它渡过难关。
就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时，国际投机商却销声匿迹，突然不再
攻击。8月20日，东南亚各国货币汇率暂时回稳，东南亚各国人们均大大喘了口
气：好了，风暴终于过去了！
就像暴风雨前夕的宁静，平静的外表下孕育着一片杀机，东邻各国显然欢乐还 为时过早，新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已，令人无奈的是
，这种宁静仅仅持续了几天；东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底，又一
轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次，却把东盟成员文莱也拉下了水。
至此，索罗斯一副得势不饶人的架势，剩勇追穷寇，再度集中火力扫荡东南亚
。进入9月份，这场风暴持续肆虐已进入第三个月，外汇市场的颓势仍在继续。东
南亚各国经济状况继续恶化。10月19日，泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆
怅卸任而去。
直到11月上旬，这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平
静。据业内人士分析，这场动荡已告一段落。但对东南亚，特别是身处震源的泰国
来说，弹冠可以，相庆却已苦涩难提。
无可奈何花落去
在这场危机中，受害最惨的恐怕非泰国莫属，猛烈的金融风暴把这个国家一下
子砸到了谷底。而在此以前，泰国以亚洲"四小龙"之一的形象令人神驰目晕，一
个小业主回忆说："好像我们挺有钱，以至于每个人都着手准备去买奔驰。"他们
热衷于海滨别墅，瑞士欧米茄、法国XO、德国奔驰、日本松下。像美国人一样，
他们每年也潇洒地安排去欧洲旅行；孩子送到私立学校……当你在曼谷郊外碰见一
个乡下主妇，甚至街头叫卖的小贩，说不定就是股票大军的一员；"钱来得太容易
了"，那时候，他们会以这么一种调侃的语气说正准备去欧洲旅行。可是现在，泰
国人目瞪口呆地瞧着索罗斯之流从他们手里抢走原本属于他们的一切；家庭轿车被
警察拖走、失业开始困扰自己、浪漫的欧洲之旅只好取消，孩子也只好转到便宜的
公立学校……马来西亚总理马哈蒂尔说："这个家伙（指索罗斯）来到我们的国家
，一夜之间，使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。"
泰国一银行行长差旺说："我们只能眼睁睁地瞧着索罗斯这流氓强盗剥夺我们
曾经拥有的财富，我们只想说，你不就是要钱吗？"
对所有的东南亚人来说，他们过去曾拥有一大笔财富瞬间化为乌有，萨马特电
讯公司总裁查奴瓦斯特说：曼谷人甚至还没来得及享受荣华，汽车刚下生产线，房
子新刷的油漆还没有干。但他们已经失去了一切。印尼音乐家邦尼勒古马赫为买一
幢梦中花园而奋斗了30年，正准备迁入时，风暴来了，"我不得不退掉它。"他
说。
一个为吃饭而忧的时代，一个需要省吃俭用的时代已不可避免，但曾经沧海的
感觉，让他们仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的广场里，有小贩在声嘶力竭
地叫着出租衣服，"你可以租到任何东西，私立大学的学生们为了保持体面，几乎
从头到脚都租。"小贩说他的生意还挺火的，礼拜天的商场里，依然人头攒动，唯
一不同的是：囊中已羞涩，只能闲逛。就像许许多多的北京老人遛鸟一样。
那些腰缠万贯的富豪，也只能傻看着自己50％甚至更多的财产无影无踪而去
，据估计，从3月到9月，马来西亚排名前12位的富翁，仅在股票市场就损失了
130亿美元，印尼总统苏哈托的子女们也被迫出售他们的公司，以免颗粒无收局
面的出现。"过去的世界不复存在。"泰国第三大银行农业银行总裁拉姆萨姆如是
说。
曼谷奇异的风光依然那么美丽动人，吉隆坡的高楼大厦依然那么鳞次栉比；可
是，曾经的富有与现在的贫穷的鸿沟却是那么遥不可及。"这不仅仅是一种失落感
"，泰一大学教授无奈地叹气。
直面现实，也许这是东邻人最痛苦又最无奈的选择！
三个月之后，席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。
黑色星期一
也许，在许许多多的香港人的记忆当中，1987年10月的香港"股灾"就
像一场噩梦，至今仍心有余悸。
1997年的金秋10月，又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20
日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日，正因为此，它成了投
资分析家们最为焦灼不安的一天，然而，恐怖气氛却并未在华尔街股市出现，恰恰
相反，道·琼斯指数一周之间跌落210点之后，当天却反弹了74点。
正当投资分析家们额手相庆之际，在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌
。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临，只不过，这次笼罩的是有购物
天堂之称的香港。
10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765
．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日，对于港元前景
的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴
涨300倍。在这种市场气氛下，港股更连续第四次受挫，下跌达10．41％。
香港特区财政司司长曾荫权当天表示，香港基本经济因素良好，股市下跌主要是受
到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌。他说："我不认为这是股灾。"他认
为，无论如何，特区政府首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的
投机活动，但此时炒卖活动已被平息。与此同时，香港金融管理当局总裁任志刚也
发表讲话，声称金管局已于前一天晚上击退炒家。
也许是因为特区政府强有力的干预措施，也许是因为特区政府和金融管理人士
的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强
力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，曾荫权再次重申，
香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。
此时，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道·琼斯指数
狂跌近554．26点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个
小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点
，跌幅达13．7％，全日最低达8775．88点，以9059．89点收市，
下跌点数创历史之最，在这种状况之下，香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因
素了。
对此，特区行政长官董建华强调，香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外
交部发言人沈国放表示，香港股市以往也出现过这种波动，不足为怪，港股波动是
特区政府要自行处理的事物，中央政府将依照"一国两制"的原则，不会直接干预
香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。
特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇
率制度十分关心，关于市场的运作，特区政府的一贯政策是"自由"，行政干预应
减到最少。
特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过敏，入市时要审慎并
要量力而为。
香港舆论则表示了强烈的信心，《星岛日报》发表评论指出："过去，在经历
了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬勃，这次亦应不例外。美国财政指出
，自1987年全球股灾后，香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过
九七股灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。"
港币保卫战
由索罗斯所引起的这场"看不见的战争"，如火山喷发般地震惊了全球，身处
震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何时
候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到：这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是
时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰，香港特区行政长官董建华谨
慎地表示，香港特区的外汇储备丰富，经济正稳步增长，更重要的是，香港特区背
后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。
事实上，早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击，
8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货
手段，用3个月或6个月的港元期货和约买入港元，然后迅速抛空。致使港元对美
元汇率一度下降到7．75／1。7．75被称为港元汇率的重要心理关键点。香
港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提
高对银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交还回来，让那些借钱沽港元买美元
的投机者面对坚壁清野之局，在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内，
即8月20日使港市恢复平静，投机商无功而返。
然而，人们心里非常明白，这批炒家并不会就此罢休，双方的血腥搏斗终不可
避免。香港当局更是未雨绸缪，政策、舆论攻势双管齐下，提醒这批"金钱游鳄"
不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。正
在英国访问的特区行政长官董建华离开伦敦前强调，特区政府有极大的决心维护联
系汇率；财政司长曾荫权、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒，重申维持联系汇
率是港府首选目标，为了这一目标而导致利息飙升，属无可避免，希望香港民众稍
安勿躁，政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静，香港总商会发表文告声明支持
联系汇率制度，并呼吁金融市场中人冷静思考，重新检视香港经济根基，从而稳定
市场。曾荫权在一次投资会议上说："我要重申，我们不会改变我们的货币制度或
我们同美元的关系，拿港元投机而丧命的只有投机商。"
国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利，而且采用全面
战略，要在股票市场和期货市场上获益，他们的做法是，先在期指市场上积累大量
淡仓，然后买上远期美元，沽远期港元，大造声势。待港府为对付港元受到狙击而
采取措施大幅提高息口时，股票气氛转淡，人们忧虑利率大升推低股市与楼市，这
时投机者便趁势大沽期指，令期指大跳水。于是，股票市场上人心惶惶，恐慌性地
沽出股票，炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之，投机者虽然在港元汇价
上无功而返，甚至小损，但在期指市场上却狠捞一笔。
对此，香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争．他们的措施，一是动用庞大
的外汇储备吸纳港元，二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后，港股在连续下跌
中止住脚步并开始强劲飙升，主要是有中资及外地资金入市，24家蓝筹、红筹上
市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平，也产生一
定刺激作用，令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材
，这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下，港元汇价恢复稳定。至此，这
场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官董建华大加赞扬财政司司长曾荫
权及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰
难取胜而告终，但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身，它迫使更
多的人去思考。
财政司司长曾荫权终于公开表示，港府将尽快进行内部检讨，并约晤学者和商
界人士，总结这次金融风潮，寻找更好反击之法，以防范港币再受到外汇投机的狙
击。
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Ⅳ 1998年的香港金融风暴是怎麽回事
我给你纠正一下，是九七年
1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南
亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：
搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇
储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软
的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手
，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他
们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一
个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米
诺骨牌"效应。
泰国，成了首当其冲的目标。
5月份，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，兑美元汇率大幅下跌。面对投机
商气势汹汹的进攻，泰国央行与新加坡央行联手入市，三管齐下，企图捍卫泰铢阵
地，他们动用了120亿美元吸纳泰铢；禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者；大
幅提高息率，一番短兵相接之后，泰铢的地位暂时性保住了。
对此，国际货币投机商进行了强有力的反击，他们的招数只有一个：筹集资金
，狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时，泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪，泰
铢兑换美元的汇率屡创新低。泰政府临阵换将，原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出
帅印，泰政府此举，犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹，菲律宾成了受害者
，比索汇率开始大幅起落。
庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份，投机商开始出
售美国国债，筹集资金，再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时，人心
惶惶，人人自危，在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心，6
月30日，泰国总理差厄利发表电视讲话："我再次重申，泰铢不会贬值，我们将
让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓，偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此
时的泰国央行已弹尽粮绝，仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理
讲话两天之后，泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制，放弃长达13年之久的泰铢与
美元挂钩的汇率制。当天，泰铢重挫20％，7月29日，泰国央行行长伦差·马
拉甲宣布辞职，8月5日，泰央行决定关闭42家金融机构，至此，泰铢终于失守
。
与此同时，菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标，菲央行曾
尝试一周之内4次加息，并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅，竭力对抗索罗
斯。但大势已去，无力回天。7月11日，菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅
度内波动，一时间，比索贬值惨不忍睹，实际上，这标志着比索保卫战的全面失守
。
就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足，他们四下出动，寻找可捕
猎的下一个目标，马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。
马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪，
印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币对
美元兑换比价一低再低。
邻国阵地的失守开始波及一向有"避难货币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒，
尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火，殃及池鱼，新加坡元兑美元
的汇率还是持续下跌。
在索罗斯的强硬态势下，各国政府均感力不从心，已纷纷放弃了捍卫行动，开
始屈服，一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮，另一方面，国
际货币投机商更是有恃无恐，在东南亚金融市场上呼风唤雨，横行一时。
东南亚货币狙击战弄得人人自危，各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥
潭之中，就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态，美联邦储备委员会主
席格林斯潘说，他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到
另一个国家，美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。
国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加
深。7月25日，中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马
来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在
上海开会，会议结束后发出的声明表示，一个稳定的货币市场是非常重要的，亚太
各国将与国际货币基金组织共同研究，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在
必要时进行经济调整，这个消息对东南亚各国来说，至少让他们觉得在自己与国际
货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。
8月5日，危机重重的泰国，同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用
贷款计划及一揽子措施。8月11日，为拯救资金短缺的泰国，由国际货币基金组
织主持，世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议，国际货币基
金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元（后增至1
67亿美元）的融资款计划，其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美
元的贷款。8月21日，国际清算银行（BIS）宣布给予泰国总值33亿美元的
临时贷款，以协助它渡过难关。
就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时，国际投机商却销声匿迹，突然不再
攻击。8月20日，东南亚各国货币汇率暂时回稳，东南亚各国人们均大大喘了口
气：好了，风暴终于过去了！
就像暴风雨前夕的宁静，平静的外表下孕育着一片杀机，东邻各国显然欢乐还 为时过早，新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已，令人无奈的是
，这种宁静仅仅持续了几天；东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底，又一
轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次，却把东盟成员文莱也拉下了水。
至此，索罗斯一副得势不饶人的架势，剩勇追穷寇，再度集中火力扫荡东南亚
。进入9月份，这场风暴持续肆虐已进入第三个月，外汇市场的颓势仍在继续。东
南亚各国经济状况继续恶化。10月19日，泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆
怅卸任而去。
直到11月上旬，这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平
静。据业内人士分析，这场动荡已告一段落。但对东南亚，特别是身处震源的泰国
来说，弹冠可以，相庆却已苦涩难提。
无可奈何花落去
在这场危机中，受害最惨的恐怕非泰国莫属，猛烈的金融风暴把这个国家一下
子砸到了谷底。而在此以前，泰国以亚洲"四小龙"之一的形象令人神驰目晕，一
个小业主回忆说："好像我们挺有钱，以至于每个人都着手准备去买奔驰。"他们
热衷于海滨别墅，瑞士欧米茄、法国XO、德国奔驰、日本松下。像美国人一样，
他们每年也潇洒地安排去欧洲旅行；孩子送到私立学校……当你在曼谷郊外碰见一
个乡下主妇，甚至街头叫卖的小贩，说不定就是股票大军的一员；"钱来得太容易
了"，那时候，他们会以这么一种调侃的语气说正准备去欧洲旅行。可是现在，泰
国人目瞪口呆地瞧着索罗斯之流从他们手里抢走原本属于他们的一切；家庭轿车被
警察拖走、失业开始困扰自己、浪漫的欧洲之旅只好取消，孩子也只好转到便宜的
公立学校……马来西亚总理马哈蒂尔说："这个家伙（指索罗斯）来到我们的国家
，一夜之间，使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。"
泰国一银行行长差旺说："我们只能眼睁睁地瞧着索罗斯这流氓强盗剥夺我们
曾经拥有的财富，我们只想说，你不就是要钱吗？"
对所有的东南亚人来说，他们过去曾拥有一大笔财富瞬间化为乌有，萨马特电
讯公司总裁查奴瓦斯特说：曼谷人甚至还没来得及享受荣华，汽车刚下生产线，房
子新刷的油漆还没有干。但他们已经失去了一切。印尼音乐家邦尼勒古马赫为买一
幢梦中花园而奋斗了30年，正准备迁入时，风暴来了，"我不得不退掉它。"他
说。
一个为吃饭而忧的时代，一个需要省吃俭用的时代已不可避免，但曾经沧海的
感觉，让他们仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的广场里，有小贩在声嘶力竭
地叫着出租衣服，"你可以租到任何东西，私立大学的学生们为了保持体面，几乎
从头到脚都租。"小贩说他的生意还挺火的，礼拜天的商场里，依然人头攒动，唯
一不同的是：囊中已羞涩，只能闲逛。就像许许多多的北京老人遛鸟一样。
那些腰缠万贯的富豪，也只能傻看着自己50％甚至更多的财产无影无踪而去
，据估计，从3月到9月，马来西亚排名前12位的富翁，仅在股票市场就损失了
130亿美元，印尼总统苏哈托的子女们也被迫出售他们的公司，以免颗粒无收局
面的出现。"过去的世界不复存在。"泰国第三大银行农业银行总裁拉姆萨姆如是
说。
曼谷奇异的风光依然那么美丽动人，吉隆坡的高楼大厦依然那么鳞次栉比；可
是，曾经的富有与现在的贫穷的鸿沟却是那么遥不可及。"这不仅仅是一种失落感
"，泰一大学教授无奈地叹气。
直面现实，也许这是东邻人最痛苦又最无奈的选择！
三个月之后，席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。
黑色星期一
也许，在许许多多的香港人的记忆当中，1987年10月的香港"股灾"就
像一场噩梦，至今仍心有余悸。
1997年的金秋10月，又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20
日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日，正因为此，它成了投
资分析家们最为焦灼不安的一天，然而，恐怖气氛却并未在华尔街股市出现，恰恰
相反，道·琼斯指数一周之间跌落210点之后，当天却反弹了74点。
正当投资分析家们额手相庆之际，在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌
。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临，只不过，这次笼罩的是有购物
天堂之称的香港。
10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765
．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日，对于港元前景
的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴
涨300倍。在这种市场气氛下，港股更连续第四次受挫，下跌达10．41％。
香港特区财政司司长曾荫权当天表示，香港基本经济因素良好，股市下跌主要是受
到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌。他说："我不认为这是股灾。"他认
为，无论如何，特区政府首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的
投机活动，但此时炒卖活动已被平息。与此同时，香港金融管理当局总裁任志刚也
发表讲话，声称金管局已于前一天晚上击退炒家。
也许是因为特区政府强有力的干预措施，也许是因为特区政府和金融管理人士
的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强
力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，曾荫权再次重申，
香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。
此时，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道·琼斯指数
狂跌近554．26点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个
小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点
，跌幅达13．7％，全日最低达8775．88点，以9059．89点收市，
下跌点数创历史之最，在这种状况之下，香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因
素了。
对此，特区行政长官董建华强调，香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外
交部发言人沈国放表示，香港股市以往也出现过这种波动，不足为怪，港股波动是
特区政府要自行处理的事物，中央政府将依照"一国两制"的原则，不会直接干预
香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。
特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇
率制度十分关心，关于市场的运作，特区政府的一贯政策是"自由"，行政干预应
减到最少。
特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过敏，入市时要审慎并
要量力而为。
香港舆论则表示了强烈的信心，《星岛日报》发表评论指出："过去，在经历
了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬勃，这次亦应不例外。美国财政指出
，自1987年全球股灾后，香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过
九七股灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。"
港币保卫战
由索罗斯所引起的这场"看不见的战争"，如火山喷发般地震惊了全球，身处
震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何时
候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到：这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是
时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰，香港特区行政长官董建华谨
慎地表示，香港特区的外汇储备丰富，经济正稳步增长，更重要的是，香港特区背
后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。
事实上，早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击，
8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货
手段，用3个月或6个月的港元期货和约买入港元，然后迅速抛空。致使港元对美
元汇率一度下降到7．75／1。7．75被称为港元汇率的重要心理关键点。香
港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提
高对银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交还回来，让那些借钱沽港元买美元
的投机者面对坚壁清野之局，在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内，
即8月20日使港市恢复平静，投机商无功而返。
然而，人们心里非常明白，这批炒家并不会就此罢休，双方的血腥搏斗终不可
避免。香港当局更是未雨绸缪，政策、舆论攻势双管齐下，提醒这批"金钱游鳄"
不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。正
在英国访问的特区行政长官董建华离开伦敦前强调，特区政府有极大的决心维护联
系汇率；财政司长曾荫权、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒，重申维持联系汇
率是港府首选目标，为了这一目标而导致利息飙升，属无可避免，希望香港民众稍
安勿躁，政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静，香港总商会发表文告声明支持
联系汇率制度，并呼吁金融市场中人冷静思考，重新检视香港经济根基，从而稳定
市场。曾荫权在一次投资会议上说："我要重申，我们不会改变我们的货币制度或
我们同美元的关系，拿港元投机而丧命的只有投机商。"
国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利，而且采用全面
战略，要在股票市场和期货市场上获益，他们的做法是，先在期指市场上积累大量
淡仓，然后买上远期美元，沽远期港元，大造声势。待港府为对付港元受到狙击而
采取措施大幅提高息口时，股票气氛转淡，人们忧虑利率大升推低股市与楼市，这
时投机者便趁势大沽期指，令期指大跳水。于是，股票市场上人心惶惶，恐慌性地
沽出股票，炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之，投机者虽然在港元汇价
上无功而返，甚至小损，但在期指市场上却狠捞一笔。
对此，香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争．他们的措施，一是动用庞大
的外汇储备吸纳港元，二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后，港股在连续下跌
中止住脚步并开始强劲飙升，主要是有中资及外地资金入市，24家蓝筹、红筹上
市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平，也产生一
定刺激作用，令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材
，这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下，港元汇价恢复稳定。至此，这
场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官董建华大加赞扬财政司司长曾荫
权及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰
难取胜而告终，但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身，它迫使更
多的人去思考。
财政司司长曾荫权终于公开表示，港府将尽快进行内部检讨，并约晤学者和商
界人士，总结这次金融风潮，寻找更好反击之法，以防范港币再受到外汇投机的狙
击。
QQ:394405900
Ⅵ 金融风暴的详细经过历程是
金融风暴过程：
www.rdccn.com
9月17日
美联储公开市场委员会(FOMC)决定维持联邦基金基准利率2%不变 美政府正式接管AIG 美联储提供850亿拯救AIG
9月15日
雷曼申请美史上最大破产保护 债务逾6130亿美元
9月14日
美国银行14日与美国第三大投资银行美林证券已达成协议，将以约440亿美元收购后者
9月7日
美国联邦住房金融管理局将出面接管房利美和房地美
3月16日
美联储决定，将贴现率由3.5%下调至3.25%，并为初级交易商创设新的贴现窗口融资工具。
3月12日
美联储宣布，将扩大证券借贷项目，向其一级交易商出借最多2000亿美元的国债。
1月31日
美联储将联邦基金利率下调50个基点，至3.0%，将贴现率下调0.5%，至3.5%。
1月30日
瑞士银行宣布，受高达140亿美元的次贷资产冲减拖累，去年第四季度预计出现约114亿美元亏损。
1月22日
美联储宣布将联邦基金利率下调75基点至3.50%，隔夜拆借利率下调75基点至4.00%
1月17日
美林公司第四季度亏损98.3亿美元，每股由同比的2.41亿收益转而亏损12.01美元。
1月15日
花旗宣布，该行四季度亏损98.3亿美元，并表示将通过公开发行及私人配售方式筹资125亿美元。
2007年
12月13日
美欧央行联手应对信贷危机
12月12日
美联储宣布降息25个基点，将贴现率下调至4.75%
12月06日
英国央行宣布降息25个基点 布什宣布次级房贷解困计划
11月01日
美联储再度降息0.25个百分点
9月18日
美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75% 美次级债危机波及英国 北岩银行遭挤兑拟分拆出售
8月31日
伯南克表示美联储将努力避免信贷危机损害经济发展 布什承诺政府将采取一揽子计划挽救次级房贷危机
8月30日
美联储再向金融系统注资100亿美元
8月29日
美联储再向金融系统注资52.5亿美元
8月28日
美联储再向金融系统注资95亿美元
8月23日
英央行向商业银行贷出3.14亿英镑应对危机 美联储再向金融系统注资70亿美元
8月22日
美联储再向金融系统注资37.5亿美元 欧洲央行追加400亿欧元再融资操作
8月21日
日本央行再向银行系统注资8000亿日元 澳联储向金融系统注入35.7亿澳元
8月20日
日本央行再向银行系统注资1万亿日元 欧洲央行拟加大救市力度
8月17日
美联储降低窗口贴现利率50个基点至5.75%
8月16日
全美最大商业抵押贷款公司股价暴跌 面临破产 美次级债危机恶化 亚太股市遭遇911以来最严重下跌
8月14日
沃尔玛和家得宝等数十家公司公布因次级债危机蒙受巨大损失 美股很快应声大跌至数月来的低点
8月14日
美国欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元救市 亚太央行再向银行系统注资 各经济体或推迟加息
8月11日
世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市 美联储一天三次向银行注资380亿美元以稳定股市
8月10日
美次级债危机蔓延，欧洲央行出手干预
8月9日
法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌 金属原油期货和现货黄金价格大幅跳水
8月6日
房地产投资信讬公司American Home Mortgage申请破产保护
8月5日
美国第五大投行贝尔斯登总裁沃伦-斯佩克特辞职
7月19日
贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解
7月10日
标普降低次级抵押贷款债券评级，全球金融市场大震荡
4月4日
裁减半数员工后，New Century Financial申请破产保护
3月13日
New Century Financial宣布濒临破产 美股大跌，道指跌2%、标普跌2.04%、纳指跌2.15%
2月13日
美国抵押贷款风险开始浮出水面 汇丰控股为在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备 美最大次级房贷公司Countrywide Financial Corp减少放贷 美国第二大次级抵押贷款机构New Century Financial发布盈利预警
Ⅶ 关于1997年亚洲经济危机，了解的人请进
前亚洲经济已经基本趋于稳定，但是，由危机引发的全球
范围的理论大讨论却方兴未艾。
由于亚洲金融危机的原因复杂，影响重大，所涉及的
问题很多，加上每个讨论者的积极参与，因此形成了“百
家争鸣”的热烈场面。为了使读者便于理解这场讨论的内
涵，我把各种观点归纳为三个主要流派，简要地介绍其理
论要点和政策建议，并在最后阐述这场讨论的意义。
1、结构主义或主流学派
这一派人多势众，不仅包括绝大多数发达国家的专家
学者、政府官员和工商人士，还包括国际货币基金组织（
IMF）等国际机构的大部分领导成员，甚至包括一些亚洲
国家的政府和民间人士。
这一流派主要从结构分析入手，认为亚洲金融危机爆
发的基本原因在于这些国家的政治、经济、金融、产业等
领域存在着严重的结构性问题。例如，政府与大企业的关
系过于密切，银行的管理和监督系统失灵，企业的借款和
投资战略失误，任人唯亲和贪污腐败盛行，等等。其中，
原先一直受到世人称赞的“东亚模式”也受到了严厉的批
判。他们认为，这种模式虽然在经济发展的初期阶段具有
明显的优势，但是它所固有的特点，即“政府主导”，经
过一定时期以后变成为经济发展的障碍。因为正是政府的
干预，才造成了市场机制的扭曲，影响了资源的合理配置，
加剧了原有的各种内部结构的缺陷，并最终为金融危机的
爆发准备了必要的条件。
根据上述分析，这一派给亚洲国家提出的政策建议是：
放弃亚洲模式，采纳美国模式；同时进行各种结构性的改
革，特别要对政府的行为和作用进行严格的限制，大力削
减政府预算，并对国有银行和国有企业实行私有化。具体
的结构改革方案是由IMF制订的，目前泰国、韩国、印度
尼西亚等国的政府正在遵照执行。
2、市场主义或自由主义
这一流派人数不多，主要包括发达国家中的部分专家
学者和政府官员。
此派的基本特点是崇尚市场机制和自由竞争。在他们
看来，亚洲经济的基础是良好的，虽然这些国家的内部也
存在某些缺陷和问题，但是与金融危机的爆发并没有直接
的关系。因此，他们进行分析和说明的重点是，金融危机
的爆发实际上是市场机制、特别是国际金融市场机制发挥
作用的结果。
例如，他们中间有的人把国际金融市场的力量比喻为
“原子弹”，认为它威力无比，但又喜怒无常：如果市场
以赞许的目光看待一个国家的金融表现，那么这个国家的
经济就会稳定繁荣；如果市场下了相反的定论，那么这个
国家就会陷入灾难。例如，80年代的拉美各国、1994年的
墨西哥和去年的亚洲。
根据这一观点，他们提出了与结构主义完全相反的政
策建议：不论是危机的爆发还是经济的恢复，都应当顺其
自然，不必加以人为的干涉。因此，他们严厉地批评了IM
F的结构改革计划，认为它实际上等于代替亚洲政府对经
济实行了新的干预，其结果不仅对亚洲经济的恢复毫无帮
助，而且必然会影响市场机制发挥作用。同时，他们还指
出，IMF虽然给遭受危机最重的泰国、韩国和印度尼西亚
提供了数百亿美元的紧急援助，但是它与每天在国际金融
市场上流动的2万多亿美元相比，不过是九牛一毛，根本
于事无补。有些人甚至提议，应当解散IMF。
3、激进主义或新经济论
这一流派的人数也不多，但是成员比较复杂，既包括
亚洲国家中像马哈蒂尔那样的民族主义领袖，也包括发达
国家中的马克思主义经济学家，以及那些不同意结构主义
和市场主义的专家学者。
这一流派的特点是，强调指出亚洲金融危机爆发的原
因在于发展中国家和发达国家之间的经济实力的差异，以
及现行国际经济和金融体系的内部缺陷。同时，他们论证
了弱小国家的政府对民族经济进行干预和保护的合理性与
必要性，并且试图提出一种与众不同的发展道路。例如，
马来西亚总理马哈蒂尔认为，亚洲货币的暴跌是少数投机
家“人为操纵”的结果。他还指出，由于国际金融资本的
实力远远超过发展中国家，因此后者甚至无力决定本国货
币的汇率水平。他原先的副手安瓦尔也指出，这些“邪恶
的”投机活动的成功证明了国际经济体系内部存在着严重
的缺陷。
值得注意的是，这些亚洲国家领导人的观点，不仅得
到了发达国家中的马克思主义学者们的支持，也得到了非
马克思主义学者和一些国际经济机构官员们的赞成。例如，
美国《波士顿环球报》的一篇文章指出，亚洲政府对经济
的管理虽然可能使某些私人企业的利益受到一定的限制，
但是它有利于保护社会和公众的利益。反之，不受管制的
贪婪必然导致不公正，而不公正又必然导致社会的不安和
动荡。世界银行副行长斯蒂格利茨也明确指出，亚洲金融
危机的原因不是由于政府的干涉过多，而是由于干涉过少，
比如在建立健全管理框架之前就取消了对外资的必要限制。
他进一步指出，许多人在批评亚洲各国政府的时候忘记了
一个基本事实，即每一笔贷款不仅要有借方，也要有贷方，
因此，对金融危机的发生，双方“共同负有责任”。
从上述观点出发，这一流派对结构主义和市场主义的
政策建议都提出了不同的意见。他们认为，那两派的观点
和主张，实际上是有利于发达国家的贷款者，而不利于亚
洲国家。因此，他们提出的政策建议是建立新的国际经济
机构，或者强化现有国际机构的职能，以便对短期国际流
动资本实施严格的管理和监督，防止亚洲式金融危机的再
度爆发。而且，最近马来西亚政府已经对外国资本实施了
管制；香港特区政府也进入股市，与国际投机资本进行了
直接的较量。
综上所述，当我们分别考察这三个主要流派的时候，
可以发现它们各自都包含着合理因素，因为它们都在一定
程度上揭示了亚洲金融危机爆发的原因，并且提出了对策
建议。不过，当我们把它们综合起来的时候，也可以发现
各派之间存在着许多难以调和的分歧。
尽管如此，通过一年多来的激烈辩论，各派的观点得
到了比较充分的阐述，相互之间也出现了一定程度的理解
和接近。例如，不少发达国家的专家学者和国际机构也意
识到了短期国际资本自由流动带来的巨大的破坏性，因此
对原先一味责怪亚洲的做法进行了自我批评。同时， IMF
也逐渐发现当初制订的结构改革方案过于简单生硬，并没
有使亚洲的经济和社会状况得到明显的改善，因此它已经
准备进行调整。同样，亚洲领导人在怒斥了西方“邪恶的”
投机家们之后，冷静下来也看到了自身的毛病，因此在韩
国和泰国等亚洲国家，新当选的领导人已经开始了反对贪
污腐败的运动。与此同时，著名的国际金融家绍罗什本人
也坦率地提出警告说，不要盲目相信市场机制，因为它不
会自动纠正其无节制的状况。
当然，由于各个流派的理论依据不同，政策主张各异，
因此目前还没有取得一致的见解；加上各国经济利益的矛
盾，因此许多合理建议也依然停留在讨论阶段。
最后，我想指出的是，由于亚洲金融危机的影响已经
先后波及到了日本、俄罗斯、南亚、南非和拉丁美洲，现
在又波及到了美国，因此，上述各个理论流派在争论的过
程中也在随时补充新的材料，并且对各自的观点和建议不
断地进行着修正。从这里我们可以看出，去年爆发的亚洲
金融危机，不仅仅是“亚洲”的，也不仅仅是“金融”的，
在本质上，它是现行国际经济体制和现有经济理论的危机。
因此，这场深入和持久的理论大讨论不仅具有重大的现实
意义，而且，由此产生的思想解放和可能出现的理论突破，
也必将对亚洲和世界的前途产生深远的影响。
创造了战后经济奇迹的日本，进入九十年代后，泡沫经济的负面效应越来越明显。当亚洲金融风暴刮到日本列岛，这种负面效应和经济结构的深层矛盾终于激化，1997年11月以后，中小金融机构一个接一个地倒闭，金融业的核心也很快遭殃。11月3日，负债累累的三洋证券公司宣布破产。日本大藏省立即指示几家大银行筹措补偿资金，并特别允许三洋证券公司在4日以后继续进行偿还资金和有价证券的业务。
消息一传出，4日清晨，投资者纷纷赶来，在三洋证券公司的各个分店前排起了长蛇阵，公司职员不得不靠发号码来维持秩序。虽然公司一再保证全额退还投资金额，但拥挤在店门前的投资者还是非常紧张。
紧接着，日本第十大商业银行北海道拓殖银行、第四大证券公司山一证券公司等，如多米诺骨牌一个个地倒台破产。到年底，日经指数比上一年下跌了百分之二十五。到1998年，经济形势进一步恶化，全国共有两万多家企业倒闭，负债总额超过十三万亿日元。
Ⅷ 那场东亚金融风暴中国对香港有什么帮助
1997年1月份，以乔治·索罗斯为首的国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。泰铢直线下跌。其目的很明确：
搅乱东南亚金融市场，以图混水摸鱼，狠捞一笔。而东南亚一些国家房地产、外汇储备、金融市场管理的混乱与失控，给投机者提供了千载难逢的机会。吃柿子挑软
的拿，索罗斯的如意算盘是：先从最不堪一击的泰国、印度尼西亚、马来西亚入手 ，进而搅乱亚洲"四小龙"新加坡、韩国、中国台湾，最后攻占香港，以图造成他们无坚不摧的印象，击溃市场信心，引发"群羊"心理。索罗斯认为，只要击垮一 个国家的金融市场，其它国家就不可避免一个接着一个倒下，这就是所谓的"多米诺骨牌"应。
泰国，成了首当其冲的目标。
5月份，国际货币投机商开始大举沽售泰铢，兑美元汇率大幅下跌。面对投机商气势汹汹的进攻，泰国央行与新加坡央行联手入市，三管齐下，企图捍卫泰铢阵地，他们动用了120亿美元吸纳泰铢；禁止本地银行拆借泰铢给离岸投机者；大幅提高息率，一番短兵相接之后，泰铢的地位暂时性保住了。
对此，国际货币投机商进行了强有力的反击，他们的招数只有一个：筹集资金，狠抛泰铢。索罗斯开始节节挺进。与此同时，泰铢贬值的浪潮一浪接着一浪，泰铢兑换美元的汇率屡创新低。泰政府临阵换将，原财政部长庵雷·威拉旺被迫交出帅印，泰政府此举，犹如在波涛汹涌的湖面投下一颗重磅炸弹，菲律宾成了受害者，比索汇率开始大幅起落。
庵雷·威拉旺的黯然而去却未能阻止泰铢的节节失利。6月份，投机商开始出售美国国债，筹集资金，再度向泰铢发起致命一击。泰央行奋起还击。其时，人心惶惶，人人自危，在太平盛世掩盖下的各种弊端一一暴露出来。为了稳定军心，6月30日，泰国总理差厄利发表电视讲话："我再次重申，泰铢不会贬值，我们将让那些投机分子血本无归。"发誓归发誓，偏偏其金融市场像个扶不起的阿斗。此时的泰国央行已弹尽粮绝，仅有的300亿美元的外汇储备早已花光。就在泰总理讲话两天之后，泰国央行被迫宣布实行浮动汇率制，放弃长达13年之久的泰铢与美元挂钩的汇率制。当天，泰铢重挫20％，7月29日，泰国央行行长伦差·马拉甲宣布辞职，8月5日，泰央行决定关闭42家金融机构，至此，泰铢终于失守。
与此同时，菲律宾比索的软弱可欺使它成为投机商的另一狙击目标，菲央行曾尝试一周之内4次加息，并宣布扩宽比索兑换美元汇率的上落波幅，竭力对抗索罗
斯。但大势已去，无力回天。7月11日，菲央行宣布允许菲律宾比索在更阔的幅度内波动，一时间，比索贬值惨不忍睹，实际上，这标志着比索保卫战的全面失守。
就像一个瘾君子，此时的索罗斯显然并未心满意足，他们四下出动，寻找可捕猎的下一个目标，马来西亚、印度尼西亚进入了他的视线之内。
马来西亚央行企图拉高沽空马来西亚林吉特的成本来阻止投机商的兴风作浪，
印度尼西亚也入市支持印尼盾。但终挡不住投机商强有力的进攻，马币、印尼币对美元兑换比价一低再低。
邻国阵地的失守开始波及一向有"避难货币"之称的新加坡货币。唇亡齿寒，尽管新加坡也采取了诸如拉高利率等措施，城门失火，殃及池鱼，新加坡元兑美元的汇率还是持续下跌。
在索罗斯的强硬态势下，各国政府均感力不从心，已纷纷放弃了捍卫行动，开始屈服，一副任打不还手的样子。任由本国货币在市场中沉沉浮浮，另一方面，国际货币投机商更是有恃无恐，在东南亚金融市场上呼风唤雨，横行一时。
东南亚货币狙击战弄得人人自危，各国金融当局使尽浑身解数以免掉入这一泥潭之中，就连在此次风潮中一直作壁上观的美国也开始表态，美联邦储备委员会主席格林斯潘说，他特别"感到不安的是"这场危机在很大程度上由一个国家涉及到另一个国家，美国愿意帮助"受这次波动影响的国家"。
国际投机商咄咄逼人的气焰已使得国际社会对集体应付货币危机的认识正在加深。7月25日，中国、澳大利亚、日本、中国香港特区、印度尼西亚、韩国、马来西亚、新西兰等亚太地区11个国家和地区的中央银行和金融管理局高层代表在上海开会，会议结束后发出的声明表示，一个稳定的货币市场是非常重要的，亚太各国将与国际货币基金组织共同研究，对有关国家提供新援助的措施协助成员国在必要时进行经济调整，这个消息对东南亚各国来说，至少让他们觉得在自己与国际货币炒家进行殊死搏斗时不再显得那么孤单。
8月5日，危机重重的泰国，同意接受国际货币基金组织附带苛刻条件的备用贷款计划及一揽子措施。8月11日，为拯救资金短缺的泰国，由国际货币基金组织主持，世界十几个国家和地区的中央银行行长在日本东京举行会议，国际货币基金组织和亚洲的一些国家和地区承诺分担为泰国提供总共160亿美元（后增至167亿美元）的融资款计划，其中中国和中国香港都各自承诺向泰国借出10亿美元的贷款。8月21日，国际清算银行（BIS）宣布给予泰国总值33亿美元的临时贷款，以协助它渡过难关。
就在东南亚各国四处求援、积极谋划之时，国际投机商却销声匿迹，突然不再攻击。8月20日，东南亚各国货币汇率暂时回稳，东南亚各国人们均大大喘了口气：好了，风暴终于过去了！
就像暴风雨前夕的宁静，平静的外表下孕育着一片杀机，东邻各国显然欢乐还 为时过早，新一轮的"狂风暴雨"只是在等待一个合适的机会而已，令人无奈的是，这种宁静仅仅持续了几天；东邻各国还没来得及揩揩身上的血迹。8月底，又一轮令人目瞪口呆的跌势瞬间而至。这一次，却把东盟成员文莱也拉下了水。
至此，索罗斯一副得势不饶人的架势，剩勇追穷寇，再度集中火力扫荡东南亚。进入9月份，这场风暴持续肆虐已进入第三个月，外汇市场的颓势仍在继续。东
南亚各国经济状况继续恶化。10月19日，泰国财政部长他农·比达亚也满腹惆怅卸任而去。
直到11月上旬，这场对东南亚来说噩梦一般的4个多月的黑色风暴才渐趋平静。据业内人士分析，这场动荡已告一段落。但对东南亚，特别是身处震源的泰国来说，弹冠可以，相庆却已苦涩难提。
无可奈何花落去
在这场危机中，受害最惨的恐怕非泰国莫属，猛烈的金融风暴把这个国家一下子砸到了谷底。而在此以前，泰国以亚洲"四小龙"之一的形象令人神驰目晕，一个小业主回忆说："好像我们挺有钱，以至于每个人都着手准备去买奔驰。"他们热衷于海滨别墅，瑞士欧米茄、法国XO、德国奔驰、日本松下。像美国人一样，他们每年也潇洒地安排去欧洲旅行；孩子送到私立学校……当你在曼谷郊外碰见一个乡下主妇，甚至街头叫卖的小贩，说不定就是股票大军的一员；"钱来得太容易了"，那时候，他们会以这么一种调侃的语气说正准备去欧洲旅行。可是现在，泰国人目瞪口呆地瞧着索罗斯之流从他们手里抢走原本属于他们的一切；家庭轿车被警察拖走、失业开始困扰自己、浪漫的欧洲之旅只好取消，孩子也只好转到便宜的公立学校……马来西亚总理马哈蒂尔说："这个家伙（指索罗斯）来到我们的国家 ，一夜之间，使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。"泰国一银行行长差旺说："我们只能眼睁睁地瞧着索罗斯这流氓强盗剥夺我们曾经拥有的财富，我们只想说，你不就是要钱吗？"
对所有的东南亚人来说，他们过去曾拥有一大笔财富瞬间化为乌有，萨马特电讯公司总裁查奴瓦斯特说：曼谷人甚至还没来得及享受荣华，汽车刚下生产线，房子新刷的油漆还没有干。但他们已经失去了一切。印尼音乐家邦尼勒古马赫为买一幢梦中花园而奋斗了30年，正准备迁入时，风暴来了，"我不得不退掉它。"他说。
一个为吃饭而忧的时代，一个需要省吃俭用的时代已不可避免，但曾经沧海的感觉，让他们仍沉浸在富有的回味中。在曼谷市中心的广场里，有小贩在声嘶力竭地叫着出租衣服，"你可以租到任何东西，私立大学的学生们为了保持体面，几乎从头到脚都租。"小贩说他的生意还挺火的，礼拜天的商场里，依然人头攒动，唯一不同的是：囊中已羞涩，只能闲逛。就像许许多多的北京老人遛鸟一样。
那些腰缠万贯的富豪，也只能傻看着自己50％甚至更多的财产无影无踪而去，据估计，从3月到9月，马来西亚排名前12位的富翁，仅在股票市场就损失了130亿美元，印尼总统苏哈托的子女们也被迫出售他们的公司，以免颗粒无收局面的出现。"过去的世界不复存在。"泰国第三大银行农业银行总裁拉姆萨姆如是说。
曼谷奇异的风光依然那么美丽动人，吉隆坡的高楼大厦依然那么鳞次栉比；可是，曾经的富有与现在的贫穷的鸿沟却是那么遥不可及。"这不仅仅是一种失落感"，泰一大学教授无奈地叹气。
直面现实，也许这是东邻人最痛苦又最无奈的选择！
三个月之后，席卷东南亚地区的金融风暴登滩香港岛---狼终于来了。
黑色星期一
也许，在许许多多的香港人的记忆当中，1987年10月的香港"股灾"就像一场噩梦，至今仍心有余悸。
1997年的金秋10月，又一轮"大熊市"席卷整个香港股市。10月20日是美国华尔街股市惨剧"黑色星期一"的10周年纪念日，正因为此，它成了投资分析家们最为焦灼不安的一天，然而，恐怖气氛却并未在华尔街股市出现，恰恰相反，道·琼斯指数一周之间跌落210点之后，当天却反弹了74点。
正当投资分析家们额手相庆之际，在地球的另一端却早已危机四伏、暗潮汹涌。事隔10年之后又一个"黑色星期一"开始降临，只不过，这次笼罩的是有购物天堂之称的香港。
10月20日，香港股市开始下跌。10月21日，香港恒生指数下跌765．33点，22日则继续了这一势头，下跌了1200点。23日，对于港元前景的担忧使香港银行同业拆借利率节节上扬，21日仅为7％左右的隔夜拆息一度暴
涨300倍。在这种市场气氛下，港股更连续第四次受挫，下跌达10．41％。
香港特区财政司司长曾荫权当天表示，香港基本经济因素良好，股市下跌主要是受到外围因素暂时投机影响，投资者不必恐慌。他说："我不认为这是股灾。"他认为，无论如何，特区政府首先是要捍卫港元汇率。虽然此前一天晚间有炒卖港元的投机活动，但此时炒卖活动已被平息。与此同时，香港金融管理当局总裁任志刚也发表讲话，声称金管局已于前一天晚上击退炒家。
也许是因为特区政府强有力的干预措施，也许是因为特区政府和金融管理人士的信心感染了投资者，24日，在连续4个交易日大幅下跌后，香港股市在这天强力反弹，恒生指数上升718点，升幅达6．89％，27日，曾荫权再次重申，香港现行的联系汇率制度不会改变，在这次活动中受损失的只会是投机者。
此时，全球各地股市形成恶性循环式的普遍狂跌，27日，纽约道·琼斯指数狂跌近554．26点，是有史以来跌幅最惨的一天，因而导致中途自动停盘一个小时。东京股市开盘后即狂跌800多点。28日香港恒生指数狂泻1400多点，跌幅达13．7％，全日最低达8775．88点，以9059．89点收市，下跌点数创历史之最，在这种状况之下，香港股市的震荡已并不仅仅局限于自身因素了。
对此，特区行政长官董建华强调，香港股市的震荡只是暂时性的调整。中国外交部发言人沈国放表示，香港股市以往也出现过这种波动，不足为怪，港股波动是特区政府要自行处理的事物，中央政府将依照"一国两制"的原则，不会直接干预香港的股市和港元汇价。北京方面对香港整体经济仍充满信心。
特区临时立法会财政事务局局长在回答议员的提问时说，社会对于稳定联合汇率制度十分关心，关于市场的运作，特区政府的一贯政策是"自由"，行政干预应减到最少。
特区政务司司长陈方安生则劝市民保持冷静，反应不要过敏，入市时要审慎并要量力而为。
香港舆论则表示了强烈的信心，《星岛日报》发表评论指出："过去，在经历了经济危机后，本港会很快复苏，而且更加蓬勃，这次亦应不例外。美国财政指出，自1987年全球股灾后，香港股市过去10年的回报率居全球股市之首。经过九七股灾后，本港只要大力发展经济，十年后的回报率又可能是全球之最。"
港币保卫战
由索罗斯所引起的这场"看不见的战争"，如火山喷发般地震惊了全球，身处震源中心的泰国、马来西亚自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何时候都更加绷紧了自己的神经。人们都意识到：这股"黑色金融暗潮"登滩港岛只是时间问题而已。面对国际金融炒家们咄咄逼人的气焰，香港特区行政长官董建华谨慎地表示，香港特区的外汇储备丰富，经济正稳步增长，更重要的是，香港特区背后有强大祖国的支持。所以这一风暴对香港不会形成特别严重的影响。
事实上，早在1997年8月份，投机商就几次试探性地对港币进行了冲击，
8月14日和15日，一些实力雄厚的投资基金进入香港汇市，他们利用金融期货手段，用3个月或6个月的港元期货和约买入港元，然后迅速抛空。致使港元对美元汇率一度下降到7．75／1。7．75被称为港元汇率的重要心理关键点。香港金融管理当局迅速反击。通过抽紧银根、扯高同业拆息去迎击投机者。金管局提高对银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交还回来，让那些借钱沽港元买美元的投机者面对坚壁清野之局，在极高的投机成本下望而却步。故在很短的时间内，即8月20日使港市恢复平静，投机商无功而返。
然而，人们心里非常明白，这批炒家并不会就此罢休，双方的血腥搏斗终不可避免。香港当局更是未雨绸缪，政策、舆论攻势双管齐下，提醒这批"金钱游鳄" 不要轻举妄动。香港金融管理当局态度极其明确：坚决维护联系汇率制的稳定。正在英国访问的特区行政长官董建华离开伦敦前强调，特区政府有极大的决心维护联系汇率；财政司长曾荫权、财政事务局局长许仕仁一起会见传媒，重申维持联系汇率是港府首选目标，为了这一目标而导致利息飙升，属无可避免，希望香港民众稍安勿躁，政务司长陈方安生则呼吁所有人保持冷静，香港总商会发表文告声明支持联系汇率制度，并呼吁金融市场中人冷静思考，重新检视香港经济根基，从而稳定市场。曾荫权在一次投资会议上说："我要重申，我们不会改变我们的货币制度或我们同美元的关系，拿港元投机而丧命的只有投机商。"
国际投机者三番五次狙击港元的行动不仅志在港元汇价上获利，而且采用全面战略，要在股票市场和期货市场上获益，他们的做法是，先在期指市场上积累大量淡仓，然后买上远期美元，沽远期港元，大造声势。待港府为对付港元受到狙击而采取措施大幅提高息口时，股票气氛转淡，人们忧虑利率大升推低股市与楼市，这时投机者便趁势大沽期指，令期指大跳水。于是，股票市场上人心惶惶，恐慌性地沽出股票，炒家就可平掉淡仓而获取丰厚的利润。换言之，投机者虽然在港元汇价上无功而返，甚至小损，但在期指市场上却狠捞一笔。
对此，香港金融管理当局进行了针锋相对的斗争．他们的措施，一是动用庞大的外汇储备吸纳港元，二是调高利息并抽紧银根。一番对攻之后，港股在连续下跌中止住脚步并开始强劲飙升，主要是有中资及外地资金入市，24家蓝筹、红筹上市公司从市场回购股份，推动大市上扬。中国电讯重上招股价以上水平，也产生一定刺激作用，令红筹、国企喘定并作反弹。加上祖国内地减息亦成大市上扬的题材，这些因素令恒指急速反弹。在股市强劲反弹之下，港元汇价恢复稳定。至此，这场惊心动魄的港币保卫战告一段落。特区行政长官董建华大加赞扬财政司司长曾荫权及其同僚把这次危机处理得"实在值得赞赏"。这场较量虽说以香港金管局的艰难取胜而告终，但它所带给人们的震撼却并不仅仅局限于这场危机本身，它迫使更多的人去思考。
财政司司长曾荫权终于公开表示，港府将尽快进行内部检讨，并约晤学者和商界人士，总结这次金融风潮，寻找更好反击之法，以防范港币再受到外汇投机的狙击。
Ⅸ 关于97金融危机
1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。到1998年年底，大体上可以分为三个阶段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。
第一阶段：1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力。10月23日，香港恒生指数大跌1 211.47点；28日，下跌1 621.80点，跌破9 000点大关。面对国际金融炒家的猛烈进攻，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度，恒生指数上扬，再上万点大关。接着，11月中旬，东亚的韩国也爆发金融风暴，17日，韩元对美元的汇率跌至创纪录的1 008∶1。21日，韩国政府不得不向国际货币基金组织求援，暂时控制了危机。但到了12月13日，韩元对美元的汇率又降至1 737.60∶1。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
第二阶段：1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国际货币基金组织为印尼开出的药方未能取得预期效果。2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。2月16日，印尼盾同美元比价跌破10 000∶1。受其影响，东南亚汇市再起波澜，新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。直到4月8日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议，东南亚汇市才暂告平静。1997年爆发的东南亚金融危机使得与之关系密切的日本经济陷入困境。日元汇率从1997年6月底的115日元兑1美元跌至1998年4月初的133日元兑1美元；5、6月间，日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口。随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。
第三阶段：1998年8月初，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数一直跌至6 600多点。香港特区政府予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。国际炒家在香港失利的同时，在俄罗斯更遭惨败。俄罗斯中央银行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债券交易。9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的，那么，俄罗斯金融危机的爆发，则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围，具有了全球性的意义。到1998年底，俄罗斯经济仍没有摆脱困境。1999年，金融危机结束。
1997年金融危机的爆发，有多方面的原因，我国学者一般认为可以分为直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素等几个方面。
直接触发因素包括：(1)国际金融市场上游资的冲击。目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。(2)亚洲一些国家的外汇政策不当。它们为了吸引外资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。如泰国就在本国金融体系没有理顺之前，于1992年取消了对资本市场的管制，使短期资金的流动畅通无阻，为外国炒家炒作泰铢提供了条件。(3)为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。(4)这些国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。
内在基础性因素包括：(1)透支性经济高增长和不良资产的膨胀。保持较高的经济增长速度，是发展中国家的共同愿望。当高速增长的条件变得不够充足时，为了继续保持速度，这些国家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不顺利，到20世纪90年代中期，亚洲有些国家已不具备还债能力。在东南亚国家，房地产吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账；至于韩国，由于大企业从银行获得资金过于容易，造成一旦企业状况不佳，不良资产立即膨胀的状况。不良资产的大量存在，又反过来影响了投资者的信心。(2)市场体制发育不成熟。一是政府在资源配置上干预过度，特别是干预金融系统的贷款投向和项目；另一个是金融体制特别是监管体制不完善。(3)“出口替代”型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亚洲不少国家经济成功的重要原因。但这种模式也存在着三方面的不足：一是当经济发展到一定的阶段，生产成本会提高，出口会受到抑制，引起这些国家国际收支的不平衡；二是当这一出口导向战略成为众多国家的发展战略时，会形成它们之间的相互挤压；三是产品的阶梯性进步是继续实行出口替代的必备条件，仅靠资源的廉价优势是无法保持竞争力的。亚洲这些国家在实现了高速增长之后，没有解决上述问题。
世界经济因素主要包括：(1)经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大等。(2)不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不利。在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域，发达国家能用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。在国际金融和货币领域，整个全球金融体系和制度也有利于金融大国。
这次金融危机影响极其深远，它暴露了一些亚洲国家经济高速发展的背后的一些深层次问题。从这个意义上来说，不仅是坏事，也是好事，这为推动亚洲发展中国家深化改革，调整产业结构，健全宏观管理提供了一个契机。由于改革与调整的任务十分艰巨，这些国家的经济全面复苏还需要一定的时间。但亚洲发展中国家经济成长的基本因素仍然存在，经过克服内外困难，亚洲经济形势的好转和进一步发展是大有希望的。
发生在1997 1998年的亚洲金融危机，是继三十年代世界经济大危机之后，对世界经济有深远影响的又一重大事件。这次金融危机反映了世界和各国的金融体系存在着严重缺陷，包括许多被人们认为是经过历史发展选择的比较成熟的金融体制和经济运行方式，在这次金融危机中都暴露出许许多多的问题，需要进行反思。这次金融危机给我们提出了许多新的课题，提出了要建立新的金融法则和组织形式的问题。本书试图进行这方面的研究。本书研究的中心问题是如何解脱本世纪初货币制度改革以后在不兑现的纸币本位制条件下各国形成的货币供应体制和企业之间在新形势下形成的债务衍生机制带来的几个世纪性的经济难题，包括 ：（1）企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁；（2）社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大；（3）政府税收困难，财政危机与金融危机相拌；（4）通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动频繁，经济增长经常受阻；（5）企业资金不足带来经营困难，提高了破产和倒闭率，企业兼并活动频繁，降低了企业的稳定性，增加了失业，不利于经济增长和社会的稳定。（6）不平等的国际货币关系给世界大多数国家带来重负并造成许许多多国际经济问题。以上问题最深层的原因，是货币制度的不完善和在社会化大生产条件下企业之间交易活动产生的新机制未被人们充分认识。本书的思路是，建立一种权威性的企业交易结算的中介系统——国家企业交易中介结算系统，解脱企业之间的债务链，消除企业和银行坏账产生的基础，以避免债务和金融危机的发生，并减少通货膨胀和泡沫经济的危害，促进经济的稳定增长。在这个创新过程中，还会产生国家税收和财政支出方式的创新，减少财政赤字的发生。同时，还会产生企业制度的创新，减少企业的破产倒闭和兼并现象，增强企业的稳定性。并且，还将对国际结算方式进行创新，对国际货币的使用进行改革。这个过程不是一个简单的经济问题的治理，而是对纸币制度所存在的严重缺陷的修正，是对货币供应和流通体制的创新，是金融体制的重大变革，并且，这种变革带来经济运行机制的诸多方面的调整。
Ⅹ 有谁知道1998年亚洲金融危机的原因
有三方面原因，具体如下：
1、美国经济利益和政策的影响；
2、乔治·索罗斯的个人及一些支持他的资本主义集团的因素；
3、亚洲国家的经济形态导致：新马泰日韩等国都为外向型经济的国家，他们对世界市场的依附很大。亚洲经济的动摇难免会出现牵一发而动全身的状况。
以泰国为例，泰铢在国际市场上是否要买卖不由政府来主宰，而泰国本身并没有足够的外汇储备量，面对金融家的炒作，该国经济不堪一击。而经济决定政治，所以，泰国政局也就动荡了。
(10)达瓦斯股票池扩展阅读：
1998年亚洲金融危机的世界影响
1、企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁；
2、社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大；
3、政府税收困难，财政危机与金融危机相伴；
4、通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动频繁，经济增长经常受阻；
5、企业资金不足带来经营困难，提高了破产和倒闭率，企业兼并活动频繁，降低了企业的稳定性，增加了失业，不利于经济增长和社会的稳定。