① 亏损企业，投行怎么估值
目前投资银行对企业最为通用的企业估值分为两类方法：
1绝对估值用折现现金流法，也就是DCF。
2、相对估值用可比公司估值(trading comps)和可比交易估值(transaction comps)。
② 科大讯飞股票当前估值亏损是什么意思
因为它第一季报亏损，所以估值显示亏损
③ 京东一直亏损为什么一直要烧钱自建物流
双十一刚结束，京东就发布了2016年Q3的财报，主要数据如下：
很多刚进入互联网的人可能会比较意外，京东居然依然处在净亏损状态中，而且比去年同比增长 51% 的净亏损，是说明京东经营水平很差吗？
甚至有媒体评论，质疑京东不知道是在挖金矿还是在掘坟墓，感慨说“站得高不一定望的远，但确实可以摔得狠”。看来，刘强东不只是某些排行榜上可以进中国前十的富豪，作为一家持续巨亏企业的老板，还经常被不少人视为一个“傻大笨粗”的倒霉孩子。
看到京东多年持续亏损的财报，就认为刘强东是倒霉孩子的人，估计是缺乏企业财务和金融的相关知识，也缺乏对互联网企业逻辑的认知。京东是经过多轮巨额融资后到美国上市的，相信那些投资人和股市上购买京东股票的人，都不是傻子，而是精于计算的金融师，他们之所以敢于跟着越做亏损越大的京东商城玩，并给出3、4百亿美金的估值，就是看好京东总有赚大钱的那一天。
1、亏损的背后
资本市场的反应给出了答案，在这份财报发布之后，股价暴涨 11.3%，说明华尔街对京东这家世界五百强的经营状况是非常满意的。
对于上百亿的数字很多人可能感觉不明显，如果平均到每天来看可能会更清晰一些，每个季度 868 亿的 GMV，意味着京东上每天的商品销售高达 9.6 亿，每天有 440 万个订单新增，这可是相当大的数字啊！
目前平均每个订单额 217 元，若每个订单多赚 2 元钱，也就是相当于产品平均涨价 1%，京东就能直接实现盈利了，但为什么它不这么做呢？为什么不盈利的情况下，华尔街依然这么热捧京东呢？
首先，京东是有毛利的。
对于他们所销售的单品来看，基本都是高于进价销售的，所以会有毛利，但是均摊掉公司运营成本、物流建设成本、营销成本等，最后就变成了亏损的状态。
其次，京东的亏损是有意控制在一定范围的。
相比京东的资产、估值，亏损只是非常小的一部分，京东一直将亏损控制在合理可接受的范围内，不会对企业的经营造成什么不良的影响。
最重要的是，低利润率促进了京东更快速的增长。
针对这点来具体解释一下，为什么会制定这样的发展战略。
经济学上，有一个关于价格和用户的曲线图，当价格升高的时候，购买的用户就会减少，当价格降低的时候，购买的用户就会增多，所以经济学上，经常会去寻找利润最大化的那个点，在这个点的定价上，能够实现公司的总利润最大化。
不过，京东在这个曲线上不是追求利润最大化的均衡点，而是追求在亏损成本可控的情况下，追求用户增长的最大化。
通俗来讲，就是用更低的商品售价吸引更多的用户在京东上购买商品。
在电商产品里，尤其是大众类大销量的平台上，价格会是影响用户做决策的重要因素，价格越便宜，就会卷入越多的用户在京东上购买。
2、低利换用户的好处
积累更多的用户和销量对京东来说有很多好处：
A.更大的销量会极大降低商品的平均配送成本。
可以这样理解，1 个小区里送 10 件的成本，远远小于 5 个小区送 10 件的成本。对于三四线城市，甚至是农村，这种成本的降低就更加显著了。你可以设想一下，若是某个镇上一个星期只有一个订单，快递员专程跑一趟去送这个快递，成本会有多高。
B.更大的销量让京东拥有更低的进货成本和更长的结账周期。
京东流量变大，成为不少商家销售产品的重要渠道。所以京东在价格谈判上就有很大话语权，进一步巩固自己的优势。京东上一些商品的进价不仅比线下门店的进价低，而且比淘宝店上的进价还更低，这就使得其有更多的竞争优势。
很多的商品京东是等卖完了之后，才和商家全部结算的，更长的结账周期又能够让集团储备的周转现金大幅提高，这也是很重要的竞争力。
C.更大的销量拉高了公司的估值。
巨大的流量和用户购买习惯成为京东很好的竞争壁垒，拉高了公司的估值，使得京东在融资时出让同样的股份可以融得更多的资金，这些资金有进一步地促进建立更好的护城河。
这样来看，京东的发展战略是非常正确的，通过成本可控的低价实现用户的快速扩张，而不是忙着盈利变现。
3、不同的阶段做不同的事
京东目前还处在用户还在快速增长，如果对应到产品生命周期里，京东目前处在哪个阶段呢?
京东目前还处在成长期，最近正在往四五线城市以及向农村扩张，用户和交易都还在快速扩张的时期。
之前有文章里提过，种子期主要目标的是验证商业模式，成长期是快速增长用户，成熟期才是变现的最重要时期。
当然，这里要声明一点，我们这里谈到的变现，是指企业以实现盈利为目标开始收费。也就是说，并不是企业开始收费就意味着企业开始变现了。
比如坐滴滴专车是要收钱的，但是很长一段时间里，滴滴公司是不赚钱，甚至是贴钱的，我们不能说滴滴打车要钱就是在开始变现了，因为这个阶段连利润都没有。而当滴滴开始向司机收取较高的佣金时，这个时候就可以认为滴滴是开始变现了。
若是在成熟期之前，过早地进行了变现，会出现怎样的状况？
A.成长期变现，减缓用户数的增长，容易被竞争对手超越。
B.种子期变现，透支还未积累的用户价值，无异于杀鸡取卵。
总结起来，最应该进行变现的时期应该就是产品的成熟期，此时最适合变现，也一定要变现，不然就失去了变现的黄金时期。
所以从这个角度，我们也可以理解，微博会拿阿里巴巴的投资，开始在产品界面上加入各种可能变现的新功能，即使有些确实非常影响用户体验，因为这个阶段再不变现，就没有机会了。
对于选择变现时机的理解，还可以用「用户价值账户」这个概念来理解，创造产品的价值、增加用户、保持活跃都是增加用户价值的行为，相当于往这个用户价值账户里存钱，等到我们想要变现的时候，就相当于从这个账户里取钱。
我们能够取钱的上限取决于，之前在这个账户里存了多少钱，对于一个还在指数增长的账户，过早取钱肯定就会减少本金，从而减少了未来的增值，影响未来的变现。
而且这个账户里所存的钱，更像是在鱼塘里养的鱼，最开始的时候，放进去的其实是鱼苗，如果鱼还很小或正在长大的时期就捕捞上来，肯定不是最佳的时期。而当都已经长大成为壮年的时候，如不及时捕捞变现，等到衰老病死（相当于用户流失）再变现就很难了。【制造业电商微信内容不错，值得关注】
在产品的高速成长期，别急着变现，通过免费或低利润的方式积累大量用户，建立竞争壁垒，等到进入成熟期之后，再进行变现会实现商业价值的最大化。
在正确的阶段，做正确的事。
4、 结语
实际上，京东的战略”一直是互联网企业发展的常见现象。企业如果能对未来一定时期的发展目标清楚，现金流足够支持，通过“烧钱”用钱换争夺市场的时间，不仅没错，而且是必须的。不然，发展就可能被对手们抢先，甚至错过时间的窗口。
因为从市场格局来说，互联网跟传统做饭馆生意不同，饭馆基本上是完全竞争的市场，只要有特色、位置好、有价格优势，什么时候开饭馆都不会晚；但互联网的某一市场，因为网络效应和锁定效应，一旦相对成熟，往往会形成自然垄断或寡头垄断市场，领先者的优势巨大，该花钱的时候舍不得花钱或是没钱花，错过时机，再进入的代价可能会难以想象。举个例子，大家都知道搜索引擎、微信现在非常赚钱，但在网络、腾讯之后，又有多少公司能再去玩类似产品呢?
当然，并不是所有的烧钱，都是对的，至少得对市场和竞争格局有相对准确的预判分析，对能够掌握的现金或持续获得融资的形势，有相对准确的计算。如果中了太多创业神话的毒，认为创个业就能有人给投资，花起钱来“傻大笨粗”，太容易成为“先烈”了。
我觉得，对众多创业者来说，能成为下一个刘强东的概率，应该是小于百万分之一……
刘强东：京东电商其实早就开始赚钱了！
双十一前夕，刘强东在接受央视独家专访时表示，京东电商早就已经赚钱了，只是前几年只有投入没有任何收益，京东过去几年曾经有过亏损，但是跟市面上的补贴，那种恶性亏损的公司有本质的区别。京东相信所有的投资和投入，未来都一定能够为股东和消费者带来更多的价值
④ 京东持续亏损多年，但为什么从不缺钱
最近，JD发布了2016财年第三季度的业绩。财报显示，京东三季度营收607亿元（约91亿美元），同比增长38%。第三季度，公司实现交易总额1588亿元（约合238亿美元），较去年同期1110亿元增长43%。此外，订单量和毛利同比分别增长55%和59%。不过，京东第三季度的营业亏损为人民币4.162亿元（约合6240万美元），而去年同期为人民币6.672亿元。净亏损8.079亿元，比去年同期的5.349亿元有所增加。数据显示，京东仍处于净亏损状态，较去年同期增长51%。
用户增长率是行业和公司经营趋势的领先指标。庞大的流量和用户购买习惯已经成为京东很好的竞争壁垒，京东因此提高了公司的估值，使得京东出售同样的股权融资以筹集更多资金，这进一步推动了更好护城河的建立。电子商务平台交易量的增长取决于用户的增长。第三季度，京东活跃用户数增至1.99亿，较去年同期增长57%。第三季度活跃用户净增1090万元，是阿里巴巴的两倍。这也应该是京东新用户数量首次超过阿里巴巴。因此，投资者对京东的未来持乐观态度。他们认为，京东的融资资金主要用于仓储和物流建设，以创造自身优势。未来，随着建设投资的提高和收入的快速增长，利润完全可以预测。
⑤ 在网上看到，京东亏损得厉害。大家猜，会不会被马云给收购了
现在来看，不太现实，京东亏损是一直存在的，但是他的估值是根据市销率来计算，这也是国际上互联网公司通用的估值方法，几千亿的市值还在，京东就不会被收购，投资人就会一直看好京东，存在必合理，正式京东的日渐强大，也促好了阿里巴巴的不断改进和进步，要感谢自己有个强劲的对手，而不是打压。
⑥ 这几年京东整体亏损很严重，为什么从来都不差钱
最近，JD发布了2016财年第三季度的业绩。财报显示，京东三季度营收607亿元（约91亿美元），同比增长38%。第三季度，公司实现交易总额1588亿元（约合238亿美元），较去年同期1110亿元增长43%。此外，订单量和毛利同比分别增长55%和59%。
近日，针对巨额亏损的传闻，刘强东表示：“京东电子商务盈利已久，但近几年来，只有投资没有收益。我们与市场上的补贴和恶性亏损的公司有本质区别，因为我们的亏损可以称为投资。”用户增长率是行业和公司经营趋势的领先指标。庞大的流量和用户购买习惯已经成为京东很好的竞争壁垒，京东因此提高了公司的估值，使得京东出售同样的股权融资以筹集更多资金，这进一步推动了更好护城河的建立。电子商务平台交易量的增长取决于用户的增长。第三季度，京东活跃用户数增至1.99亿，较去年同期增长57%。第三季度活跃用户净增1090万元，是阿里巴巴的两倍。这也应该是京东新用户数量首次超过阿里巴巴。因此，投资者对京东的未来持乐观态度。他们认为，京东的融资资金主要用于仓储和物流建设，以创造自身优势。未来，随着建设投资的提高和收入的快速增长，利润完全可以预测。
⑦ 2000亿估值巨头终止IPO！京东数科被什么拦下了
资本市场的大环境还是会经常变化的，时机不到的时候，你是强求不得的。现在我们国家对于互联网金融公司的监管政策，已经发生了改变。在这样的情况下，京东科技的上市之路被终止，也是必然发生的事。科技金融公司在现有政策的情况下，需要进行调整自己的业务结构，才可以获得重新上市的机会。
从京东数科的上市招股书来看，公司的主要经济来源，还是依赖于互联网的金融业务。虽然京东数科从名字上看，好像科技含量很高的科技公司，其实它叫做京东金融，更加确切。
各位，对于京东数科IPO被拦的原因，你有什么不同想法，可以在评论区留言。
⑧ 云商在亏，京东也在亏，为什么股价差这么多
市占率，
如果我是一家占市场份额90%的企业，你占10%，即使业绩一样，估值能一样么？