当前位置:首页 » 股票类型 » 股票现金流贴现计算方法

股票现金流贴现计算方法

发布时间: 2021-08-11 10:06:32

1. 现金流贴现法估算股票内在价值,存在太多假设,有参考价值吗

确实是有一定的参考价值,但是更多的还是要根据,现在的一个股票的趋势和增长幅度来进行估算。就今年的整个股票行业有大幅度的一些变动的话,更是要慎重。

2. 股票怎么用现金流量贴现法计算估值

现金流贴现估值模型 DCF( Discounted cash flow]DCF属于绝对估值法,是将一项资产在未来所能产生的自由现金流(通常要预测15-30年)根据合理的折现率(WACC)折现,得到该项资产在目前的价值。
如果该折现后的价值高于资产当前价格,则有利可图,可以买入,如果低于当前价格,则说明当前价格高估,需回避或卖出。DCF是理论上无可挑剔的估值模型,尤其适用于那些现金流可预测度较高的行业,如公用事业、电信等,但对于现金流波动频繁、不稳定的行业如科技行业,DCF估值的准确性和可信度就会降低。在现实应用中,由于对未来十几年现金流做准确预测难度极大,DCF较少单独作为唯一的估值方法来给股票定价,更为简单的相对估值法如市盈率使用频率更高。通常DCF被视为最保守的估值方法,其估值结果会作为目标价的底线。对于投资者,不论最终以那个估值标准来给股票定价,做一套DCF模型都会有助于对所投资公司的长期发展形成一个量化的把握。

(一)现金流
这是对公司未来现金流的预测。需要注意的是,预测公司未来现金流量需要对公司所处行业、技术、产品、战略、管理和外部资源等各个方面的问题进行深入了解和分析,并加以个人理解和判断。确定净现金流值的关键是要确定销售收入预测和成本预测。销售收入的预测,横向上应参考行业内的实际状况,同时要考虑企业在行业内所处位置,对比竞争对手,结合企业自身状况;纵向上要参考企业的历史销售情况,尽可能减少预测的不确定因素。成本的预测可参考行业内状况,结合企业自身历史情况,对企业的成本支出进行合理预测。
(二)折现率
资金是有时间价值的,比如来自银行的贷款需要6%的贷款利率,时间却比较短,而来自一般风险投资基金的资金回报率则可能高达40% , 时间却可能比较长。在应用过程中,如果是风险较小的传统类企业,通常应采用社会折现率(全社会平均收益率),社会折现率各国不等,一般为公债利率与平均风险利率之和,目前我国可以采用 10%的比率。如果是那种高风险、高收益的企业,折现率通常较高,在对中小型高科技企业评估时常选30%的比率。
(三)企业增长率
一般来说,在假设企业持续、稳定经营的前提下,增长率的预测应以行业增长率的预测为基础,在此基础上结合企业自身情况适度增加或减少。在实际应用中,一些较为保守的估计也会将增长率取为0。需要注意的一点是,对增长率的估计必须在一个合理的范围内,因为任何一个企业都不可能永远以高于其周围经济环境增长的速度增长下去。
(四)存续期
评估的基准时段,或者称为企业的增长生命周期,这是进行企业价值评估的前提,通常情况下采用5年为一个基准时段,当然也会根据企业经营的实际状况延长或缩短,关键是时段的选定应充分反映企业的成长性,体现企业未来的价值。

3. 现金流量贴现法中的现金流如何算出来的

复杂的现金流其实难度不高,就是把几种简单的现金流综合在一起加以计算,突破此类习题的关键点不在于做大量习题,而在于总结。以下是做题的关键点,每做一道现金流的题目,我们可以按照这个步骤去归纳知识点:
1、画出时间轴,根据时间轴确定是那几个基本现金流组合(折现or中值or年金or永续),并标出所给数据
2、根据时间轴,自己归纳所属的形式(pension模式,债券模式,股票模式,大学教育理财模式)
3、使用金融计算器对时间轴标出的数据进行计算:考题中折现+年金的组合方式较多,这里要多做归纳和总结。要记住,年金的折现并非是折现到T年而是折现到T-1年。
4、千万不要大量做题,搞懂课本教材中的课后习题中几个典型的例题就好,那几个例题基本上属于较难的习题了。

4. 请问这是股票现金流贴现公式吗

V是股票的现值也就是股票的价格,t是时间,CFt是t年末股票支付的股利,r是适用的利息率

5. 计算股票价值的公式

内在价值V=股利/(R-G)其中股利是当前股息;R为资本成本=8%,当然还有些书籍显示,R为合理的贴现率;G是股利增长率。本年价值为:2.5/(10%-5%),下一年为2.5*(1+10%)/(10%-5%)=55。大部分的收益都以股利形式支付给股东,股东在从股价上获得很大收益的情况下使用。根据本人理解应该属于高配息率的大笨象公司,而不是成长型公司。因为成长型公司要求公司不断成长,所以多数不配发股息或者极度少的股息,而是把钱再投入公司进行再投资,而不是以股息发送。
本条内容来源于:中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

6. 如何计算股票的贴现现金流

贴现率和现金流都是估计出来的。
按照一定的假设,模拟出三张报表,经过调整就得出现金流了。

7. 股票价值计算公式详细计算方法

计算公式为:

股票价值

(7)股票现金流贴现计算方法扩展阅读:

确定股票内在价值一般有三种方法:

一、盈率法,市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法,通常情况下,股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的。

二、方法资产评估值法,就是把上市公司的全部资产进行评估一遍,扣除公司的全部负债,然后除以总股本,得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值,该股票价值被低估,如果该股的市场价格大于这个价值,该股票的价格被高估。

三、销售收入法,就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值,如果大于1,该股票价值被低估,如果小于1,该股票的价格被高估。

8. 巴菲特所说的贴现现金流公式是什么计算的

就是考虑通胀因素,就是要计算未来的现金额今天的兑现价值.
贴现现金流公式=未来的现金额*贴现率.
至於贴现率怎麼算就很复杂了,就连巴菲特自己都会感觉固难.
我表达的不一定对,但大概意思就是这样.

9. 现金流量贴现模型的公式

自由现金流=营业利润-税收-净投资-运营资本的净变化。

公司价值=运营现金流+残余价值+超额证券。

贴现现金流指将未来某年的现金收支折算为目前的价值。其方法可分为净现值法(Net Present Value)与内部报酬率法(Internal Rate of Return)两种。

净现值法是通过资本的边际成本求出的折现率,将未来的现金收支折现成当期现金。内部报酬率法则将存续间可能产生的现金流入,依某一贴现率折成现金,使现金收入等于当时的投资成本,则此求出的贴现率即为报酬率。

贴现现金流估价法,把资产的价值与所产生的预期未来现金流的现值相联系。


(9)股票现金流贴现计算方法扩展阅读:

自由现金流的预测可分成两个时期:

一是超额收益期,公司拥有竞争优势,公司新的投资能够获得高于资本成本的收益率,这期间公司从运营中获得现金流,用贴现率对超额收益期内的期望现金流进行贴现,以求出公司从运营中获得的现金流的总和。

二是残余价值期,即超额收益期之后,一个公司在市场上取得的成功会不可避免地吸引竞争者的进入,使新投资收益率刚好等于贴现率。

在这个时期公司不能创造附加的自由现金流。公司的残余价值就是公司超额收益期结束时的税后净营业利润除以贴现率,普通股票的总价值除以发行在外的总股份就是普通股的每股内在价值。