1. 什么是股票中的现金流,怎么看
股票中交易全部是现金流。
现金流量在财务学和会计学上的意思,是指某一特定时间以内,特定的经济单位在经济活动中为了达到特定的目的而发生的资金流入和资金流出。在会计学里,除了要量度现金流量以外,亦要为将来的现金流量作出合理的估量。现金流量的基本观念就是企业某一段时间内可以立刻拿出来使用的现金,企业经营者必须确实控制好现金流量,若现金流量不足将可能很快使企业资金供应短缺而倒闭。
现金流量(Cash Flow)管理是现代企业理财活动的一项重要职能,建立完善的现金流量管理体系,是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障
工程经济中的现金流量是拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出以及流入和流出的差额(又称净现金流量)。现金流量一般以计息周期(年、季、月等)为时间量的单位,用现金流量图或现金流量表来表示。
2. 股票价格与现金流量的关系
从根本上来说,股票的涨跌跟主力资金的流入流出有很大的关系,如果一直股票没有主力资金的支持只会越来越低,靠散户是不可能把一直股票拉起来的
3. 什么是股票价格贴现现金流量模型
这是巴菲特的现金流量贴现法计算股票估值:对银行股适用。一、股价现金流贴现模型理论股票价格变动分析方法大致可以分为两派,基本面分析和技术分析。随着股票市场发展的日益成熟,基本面分析已成为投资者使用的主要分析方法。基本面分析认为股票具有“内在价值”,股票价格是围绕价值上下波动。格雷厄姆和多德在1934年出版的《证券分析》一书中,通过对1929年美国股票市场价格暴跌的深刻反思,对基本面分析理论作了全面的阐述,成为这一领域的经典著作。他们认为,股票的内在价值决定于公司未来盈利能力,股票价格会由于各种非理性因素的影响而暂时偏离价值,但是随着时间的推移,股票价格终将会回归到其内在价值上。格雷厄姆和多德对基本分析理论的重要贡献是指出股票内在价值决定于公司未来盈利能力,而在当时,人们普遍认为股票价格决定于公司的账面价值。此后,戈登对“内在价值”作了进一步的量化,提出了股票定价股息折现模型(也称戈登模型)。按照此模型,假设某投资者持有股票后第一年的分配得到股息为D,以后每年按固定比率g增长,该股票的折现率为r(决定于市场利率和该股票的风险),那么该股票的内在价值V为:V=D/(r-g)戈登模型已成为一个股票估价的基本模型,在基本面分析理论中占有重要的地位。戈登模型在实际应用过程中遇到的最大问题在于上市公司往往由于企业战略或其他原因而改变分红派息比率,导致模型不能很好的发挥作用。由此,人们又对戈登模型进行了拓展,使用股权自由现金流作为企业未来收益的度量指标。由于企业现金流相对比较稳定,不易受到操控,这样在对股票进行估值时可以减少上市公司管理层具体经营措施带来的干扰。戈登模型另外一个拓展的方向是在企业增长率的变化上,人们又发展出两阶段和三阶段模型。两阶段模型适用于前期适度增长后期低速平稳增长的情形;三阶段模型更为复杂,它适用于企业在第一阶段高速增长,而后第二阶段增速逐渐下降,第三阶段低速平稳增长的情形。价值投资的实质在于使用金融资产定价模型估计股票的内在价值,并通过对股票价格和内在价值的比较去发现那些市场价格低于其内在价值的潜力股并进行投资,以期获得超越业绩比较基准的超额收益。因此,如何恰当地评估股票的内在价值是投资者所必须关注的问题。从实质上看,投资者所购买的是他们认为公司在未来可能创造的业绩,而不是公司过去的成果,当然也不可能是公司的资产。因此在以股东价值最大化为总目标的现代企业中,上市公司股票的价值评估更注重对公司未来盈利能力的评估。二、股价现金流贴现模型应用研究股票现金流贴现模型基本原理是股票当前价格等于其预期现金流的现值总和。该模型基于特定公司自身的增长和预期未来现金流进行估价,因而不会为市场的扰动所影响。但该模型估计参数的问题比较困难。我们永远不能够确定任何一个参数估计是正确的,因为每个参数都依赖其他参数,那么怎样决定哪组参数是正确的呢?股票价值估值的质量将最终取决于所获信息的质量,而所获信息的质量决定于市场是否是有效的和获取信息成本的限制。股利贴现模型中需要有上市公司的股利分配率,并对股利分配的成长率需做出预测,而我国上市公司派现不是普遍现象,而且派现的公司分配的现金数额也很有限。我国股市的实际情况是,企业往往不发放现金股利,更多的企业分红选择的是股票股利,而这实际上相当于不断地增资配股,并没有给投资者实质性的回报,这也使以现金股利为基础的贴现模型失去估价基础。并且股票股利是非定期发放的,这种股利发放模式增大了贴现模型计算的难度。尽管我国的股利分配存在以上情况,股利贴现模型在我国并不一定就完全不能适用。即使对于无股息支付的股票,如果通过调整股息支付比率以反映预期增长率的变化,也可以得到一个合理的评估值。一个高增长的公司,尽管当前不支付股息,仍然能通过股息计算其价值。只要满足增长率降低,股息增加的条件,即对于公司处于稳定增长(公司在其经营的领域中收益增长率处于正常或偏低的水平)的情况,用戈登增长模型可以恰当评估其股票价值。对于适度增长的公司(即公司在其经营的领域中收益增长率处于适度偏高的水平)而言,两阶段的折现现金流量模型可以反映公司的具有一定增长变化的特征,而三阶段的模型可以更好地反映高增长(公司在其经营的领域中收益增长率远远高于正常水平)的公司在长期中趋于稳定增长的特征。但是,如果股息支付率不能反映增长率的变化,那么,股息折现模型就会低估无股息支付或低股息支付股票的价值,而这时用上述相对价值模型来进行股票价值估价也许是一个相对正确的估价。现金流贴现模型是着眼于企业未来的经营业绩,通过估算企业未来的预期收益并以适当的折现率折算成现值,借以确立企业价值的方法。使用该方法应以企业过去的历史经营情况为基础,考虑企业所在的行业前景、未来的投入和产出、企业自身资源和能力、各类风险和货币的时间价值等因素,然后进行预测。以这种方法来评估所选企业,是建立在对企业外在因素和内在条件等多种因素综合分析的基础上的,因此在对企业进行价值评估时,需要解决4个主要因素问题。(一)现金流这是对公司未来现金流的预测。需要注意的是,预测公司未来现金流量需要对公司所处行业、技术、产品、战略、管理和外部资源等各个方面的问题进行深入了解和分析,并加以个人理解和判断。确定净现金流值的关键是要确定销售收入预测和成本预测。销售收入的预测,横向上应参考行业内的实际状况,同时要考虑企业在行业内所处位置,对比竞争对手,结合企业自身状况;纵向上要参考企业的历史销售情况,尽可能减少预测的不确定因素。成本的预测可参考行业内状况,结合企业自身历史情况,对企业的成本支出进行合理预测。(二)折现率资金是有时间价值的,比如来自银行的贷款需要6%的贷款利率,时间却比较短,而来自一般风险投资基金的资金回报率则可能高达40% , 时间却可能比较长。在应用过程中,如果是风险较小的传统类企业,通常应采用社会折现率(全社会平均收益率),社会折现率各国不等,一般为公债利率与平均风险利率之和,目前我国可以采用 10%的比率。如果是那种高风险、高收益的企业,折现率通常较高,在对中小型高科技企业评估时常选30%的比率。(三)企业增长率一般来说,在假设企业持续、稳定经营的前提下,增长率的预测应以行业增长率的预测为基础,在此基础上结合企业自身情况适度增加或减少。在实际应用中,一些较为保守的估计也会将增长率取为0。需要注意的一点是,对增长率的估计必须在一个合理的范围内,因为任何一个企业都不可能永远以高于其周围经济环境增长的速度增长下去。(四)存续期评估的基准时段,或者称为企业的增长生命周期,这是进行企业价值评估的前提,通常情况下采用5年为一个基准时段,当然也会根据企业经营的实际状况延长或缩短,关键是时段的选定应充分反映企业的成长性,体现企业未来的价值。
4. 公司的股价,利润和现金流之间的关系,越详细越好
利润表示公司的盈利能力。利润率越高、净资产收益率越高,股价应该对应越高。
现金流表示公司的资金流通能力。现金流充裕,不容易出现资金链问题。对应也是现金流量越高,股价应该越高。
但,事实上,现金流和利润对股价的影响要结合当时的行情和行业的背景。不同行业,利润率、现金流情况都不同。如果一个公司高于同业水平,那么,这家公司应该会比其他同行业公司更有成长性。股价应该更高。
5. 什么是股票价格的贴现现金流量模型
这是巴菲特的现金流量贴现法计算股票估值:对银行股适用。
一、股价现金流贴现模型理论
股票价格变动分析方法大致可以分为两派,基本面分析和技术分析。随着股票市场发展的日益成熟,基本面分析已成为投资者使用的主要分析方法。基本面分析认为股票具有“内在价值”,股票价格是围绕价值上下波动。格雷厄姆和多德在1934年出版的《证券分析》一书中,通过对1929年美国股票市场价格暴跌的深刻反思,对基本面分析理论作了全面的阐述,成为这一领域的经典著作。他们认为,股票的内在价值决定于公司未来盈利能力,股票价格会由于各种非理性因素的影响而暂时偏离价值,但是随着时间的推移,股票价格终将会回归到其内在价值上。
格雷厄姆和多德对基本分析理论的重要贡献是指出股票内在价值决定于公司未来盈利能力,而在当时,人们普遍认为股票价格决定于公司的账面价值。此后,戈登对“内在价值”作了进一步的量化,提出了股票定价股息折现模型(也称戈登模型)。按照此模型,假设某投资者持有股票后第一年的分配得到股息为D,以后每年按固定比率g增长,该股票的折现率为r(决定于市场利率和该股票的风险),那么该股票的内在价值V为:V=D/(r-g)戈登模型已成为一个股票估价的基本模型,在基本面分析理论中占有重要的地位。
戈登模型在实际应用过程中遇到的最大问题在于上市公司往往由于企业战略或其他原因而改变分红派息比率,导致模型不能很好的发挥作用。由此,人们又对戈登模型进行了拓展,使用股权自由现金流作为企业未来收益的度量指标。由于企业现金流相对比较稳定,不易受到操控,这样在对股票进行估值时可以减少上市公司管理层具体经营措施带来的干扰。戈登模型另外一个拓展的方向是在企业增长率的变化上,人们又发展出两阶段和三阶段模型。两阶段模型适用于前期适度增长后期低速平稳增长的情形;三阶段模型更为复杂,它适用于企业在第一阶段高速增长,而后第二阶段增速逐渐下降,第三阶段低速平稳增长的情形。
价值投资的实质在于使用金融资产定价模型估计股票的内在价值,并通过对股票价格和内在价值的比较去发现那些市场价格低于其内在价值的潜力股并进行投资,以期获得超越业绩比较基准的超额收益。因此,如何恰当地评估股票的内在价值是投资者所必须关注的问题。从实质上看,投资者所购买的是他们认为公司在未来可能创造的业绩,而不是公司过去的成果,当然也不可能是公司的资产。因此在以股东价值最大化为总目标的现代企业中,上市公司股票的价值评估更注重对公司未来盈利能力的评估。
二、股价现金流贴现模型应用研究
股票现金流贴现模型基本原理是股票当前价格等于其预期现金流的现值总和。该模型基于特定公司自身的增长和预期未来现金流进行估价,因而不会为市场的扰动所影响。但该模型估计参数的问题比较困难。我们永远不能够确定任何一个参数估计是正确的,因为每个参数都依赖其他参数,那么怎样决定哪组参数是正确的呢?股票价值估值的质量将最终取决于所获信息的质量,而所获信息的质量决定于市场是否是有效的和获取信息成本的限制。
股利贴现模型中需要有上市公司的股利分配率,并对股利分配的成长率需做出预测,而我国上市公司派现不是普遍现象,而且派现的公司分配的现金数额也很有限。我国股市的实际情况是,企业往往不发放现金股利,更多的企业分红选择的是股票股利,而这实际上相当于不断地增资配股,并没有给投资者实质性的回报,这也使以现金股利为基础的贴现模型失去估价基础。并且股票股利是非定期发放的,这种股利发放模式增大了贴现模型计算的难度。
尽管我国的股利分配存在以上情况,股利贴现模型在我国并不一定就完全不能适用。即使对于无股息支付的股票,如果通过调整股息支付比率以反映预期增长率的变化,也可以得到一个合理的评估值。一个高增长的公司,尽管当前不支付股息,仍然能通过股息计算其价值。只要满足增长率降低,股息增加的条件,即对于公司处于稳定增长(公司在其经营的领域中收益增长率处于正常或偏低的水平)的情况,用戈登增长模型可以恰当评估其股票价值。
对于适度增长的公司(即公司在其经营的领域中收益增长率处于适度偏高的水平)而言,两阶段的折现现金流量模型可以反映公司的具有一定增长变化的特征,而三阶段的模型可以更好地反映高增长(公司在其经营的领域中收益增长率远远高于正常水平)的公司在长期中趋于稳定增长的特征。但是,如果股息支付率不能反映增长率的变化,那么,股息折现模型就会低估无股息支付或低股息支付股票的价值,而这时用上述相对价值模型来进行股票价值估价也许是一个相对正确的估价。
现金流贴现模型是着眼于企业未来的经营业绩,通过估算企业未来的预期收益并以适当的折现率折算成现值,借以确立企业价值的方法。使用该方法应以企业过去的历史经营情况为基础,考虑企业所在的行业前景、未来的投入和产出、企业自身资源和能力、各类风险和货币的时间价值等因素,然后进行预测。以这种方法来评估所选企业,是建立在对企业外在因素和内在条件等多种因素综合分析的基础上的,因此在对企业进行价值评估时,需要解决4个主要因素问题。
(一)现金流
这是对公司未来现金流的预测。需要注意的是,预测公司未来现金流量需要对公司所处行业、技术、产品、战略、管理和外部资源等各个方面的问题进行深入了解和分析,并加以个人理解和判断。确定净现金流值的关键是要确定销售收入预测和成本预测。销售收入的预测,横向上应参考行业内的实际状况,同时要考虑企业在行业内所处位置,对比竞争对手,结合企业自身状况;纵向上要参考企业的历史销售情况,尽可能减少预测的不确定因素。成本的预测可参考行业内状况,结合企业自身历史情况,对企业的成本支出进行合理预测。
(二)折现率
资金是有时间价值的,比如来自银行的贷款需要6%的贷款利率,时间却比较短,而来自一般风险投资基金的资金回报率则可能高达40% , 时间却可能比较长。在应用过程中,如果是风险较小的传统类企业,通常应采用社会折现率(全社会平均收益率),社会折现率各国不等,一般为公债利率与平均风险利率之和,目前我国可以采用 10%的比率。如果是那种高风险、高收益的企业,折现率通常较高,在对中小型高科技企业评估时常选30%的比率。
(三)企业增长率
一般来说,在假设企业持续、稳定经营的前提下,增长率的预测应以行业增长率的预测为基础,在此基础上结合企业自身情况适度增加或减少。在实际应用中,一些较为保守的估计也会将增长率取为0。需要注意的一点是,对增长率的估计必须在一个合理的范围内,因为任何一个企业都不可能永远以高于其周围经济环境增长的速度增长下去。
(四)存续期
评估的基准时段,或者称为企业的增长生命周期,这是进行企业价值评估的前提,通常情况下采用5年为一个基准时段,当然也会根据企业经营的实际状况延长或缩短,关键是时段的选定应充分反映企业的成长性,体现企业未来的价值。
6. 利润,现金流及股价之间的关系
这里面的市盈率可以不放在这里讨论,没有直接关系。
每股收益是公司利润/股份数,每股收益越多公司利润越大,市盈率越低,股价就越具有优势。
每股净资产是公司总资产/股份数,每股净资产单独看没有多大的意思,要看净资产收益率和市净率才有意义。净资产收益率高则表明企业自有资金投资收益率高,净资产增长率也高的话,说明企业增长动力强劲。市净率越低说明市场估值越低。
每股公积金是企业增长的“最后储备”,越高也是约好。
流每股现金流是指企业在不动用外部筹资的情况下,用自身经营活动产生的现金偿还贷款、维持生产、支付股利以及对外投资的能力,它是一个评估每股收益“含金量”的重要指标。它可以直接看出企业利润增长是做出来的,还是靠自身能力赚出来的。
综合来看,上述指标之间需要相互应证来看,而且在市场不同时期,上述指标之间的指导作用也会有多不同!每股收益高的股票,一般股价也高,市盈率也高。但现金流未必高,所以每股现金流是一个很重要的指标,即使现金流高也要看现金流浪表,如果现金流也很好,说明公司经营状况良好,但成长性要从净资产收益率和增收率再来看,如果也高,就属于可选的股票,但并不是你一定要买入的指标,还有时机选择。我不很懂,大概说这些。
7. 股价和现金流的关系
公司股价与未来现金流的关系叫做股利贴现模型,把预期未来所有现金贴现到某一时点,这个贴现值就是该时点的股价。
派发现金股利时,不是体现在股价的提升上,相反,从理论上来说派发多少现金股利股价就跌多少。现金股利直接通过中登公司(中国登记结算有限责任公司)打到你的资金帐户。
8. 股票现金流
这么一说那我不是很幸运,我在广州国泰君安证券开了户,里面的君弘银卡惠+软件是可以看到实时现金流的,我还不知道他的好处哩
9. 股价与现金流比率是什么含义
同学你好,很高兴为您解答!
您所说的这个词语,是属于期货从业词汇的一个,掌握好期货从业词汇可以让您在期货从业的学习中如鱼得水,这个词的翻译及意义如下:衡量市场对公司未来财务健全状况期望的指标。计算方法为每股股价除以每股现金流
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10. 请问上市公司股价上涨了 对该公司的现金流有什么影响 反映在现金流量表的哪个科目
公司股价的涨或跌都不会影响到该公司的现金流;但是如果股价大涨,公司又感到急于加大现金流的话,可以将已经解禁的受限股拿到市场上出售,兑现以后公司的现金就增加了。当然,通常公司解决现金流的手段应该是设法加快现金的流动性,保证适时结算,卖股份总是下下策。
现金流量是现代理财学中的一个重要概念,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称,即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现金流量(Cash Flow)管理是现代企业理财活动的一项重要职能,建立完善的现金流量管理体系,是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。