① 成份股停牌时，该股票的现金替代种类应该如何设置
当标的指数中有成份股停牌时，投资者无法完全用一篮子股票交付给基金公司，因此就有了允许现金替代和必须现金替代，基金经理会考虑为该成份股选择适当的现金替代种类，以更好地保护持有人利益和ETF的平稳运作。 在一般情况下，对于基金长期持有人而言，允许现金替代对他们没有影响，申购者承担了复牌后买入股票价格的不确定性；而采用必须现金替代，对这些长期持有人来说就有一定影响，基金承担了被替代股票未来价格变动的不确定性、承担了申购(或赎回)可能产生的对长期持有人的影响。
② 私募中的现金替代是什么意思
所谓现金替代，是指申购、赎回过程中，投资人按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。
现金替代分为三种类型：禁止现金替代（标志为“禁止”）、可以现金替代（标志为“允许”）和必须现金替代（标志为“必须”）。
禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。理论上说，禁止现金替代应是ETF申购赎回规则的本源，即采取一篮子股票组合和ETF份额直接交换的原则。它能有效控制ETF的交易成本和跟踪误差，保证ETF基本套利机制的有效性。
但是在实际操作中，由于成份股停牌等特殊情况的存在，若严格禁止现金替代，将会导致投资者由于无法买入已停牌的股票，而无法正常申购的情况出现。因此，ETF基金则会设置可以现金替代的股票。可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份股票的替代，但在赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。对于使用现金替代的股票，基金经理需在其恢复交易后买入，为此基金公司会向申购者收取一定的现金溢价。
必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。这种设置一般适用于标的指数调整将被剔除或基金公司出于保护持有人利益原则等原因认为有必要实行必须现金替代的成份股。对于必须现金替代的股票，基金管理人将在申购、赎回清单中公告替代的一定数量的现金，即“固定替代金额”。
替代金额的计算：
对于可以现金替代的证券，替代金额的计算公式为：
替代金额＝替代证券数量×该证券参考价格×（1＋现金替代溢价比例）
其中，该证券参考价格目前确定原则为：
该证券正常交易时，采用最新成交价。
该证券正常交易中出现涨停/跌停时，采用涨停/跌停价格。
该证券停牌且当日有成交时，采用最新成交价。
该证券停牌且当日无成交时，采用前收盘价（考虑当日的除权除息等因素）。
以最早成立的上证50ETF基金为例，2009年12月30日该基金的申购赎回清单如下：
在2009年12月30日当天，除了工商银行一只股票必须用现金替代之外，对于其他的所有成份股票，投资者可以使用现金全部或部分替代该成份股票，但总的替代现金金额不能超过所申购的ETF金额总数的50%。
设一名投资者30日当天申购了100万份的上证50ETF基金，他选择用现金全额替换工商银行和浦发银行的股票，其余48只成份股票则全部采用股票申购。
我们进一步假设该投资者是在接近收盘时进行申购的，由此可以知道当时浦发银行的最新成交价为21.63元/股，那么他需要支付的浦发银行的替代金额为：
5600*21.63*(1+10%)=133240.8元。
假设ETF基金管理人于第二日（2009年12月31日）开盘时刻买入5600股浦发银行，成本价21.73元/股，买入价格共计：5600*21.73=121688元，交易费用共计365.06元，则管理人需要退还给投资者的余款为：133240.8-121688-365.06=11187.74元。
③ ETF申购赎回时的必须现金替代和退补现金替代，有什么区别
即申购的时候不能用股票，都是使用现金，有的是现金。
“退补”现金替代的、关联股票等原因。
凡是ETF申赎必须现金替代是指该ETF成分股因为停牌，都有现金多退少补的二次清算，比如黄金ETF，其成分股有的是证券，是指投资者只能用现金去申赎，不能用成分证券，在申购赎回时必须用现金进行替代。
④ 什么是ETF申赎中的现金替代
采用现金替代是为了在相关成份股停牌等情况下便利投资者的申购、提高基金运作的效率，基金管理人在制定具体的现金替代方法时遵循公平及公开的原则，以保护基金份额持有人利益为出发点，并进行及时充分的信息披露。现金替代分为3种类型：禁止现金替代(标志为禁止)、可以现金替代(标志为允许)和必须现金替代(标志为必须)。禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代，但在赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。
⑤ 怎么计算ETF基金现金替代
所谓现金替代，是指申购、赎回过程中，投资人按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。
现金替代分为三种类型:禁止现金替代(标志为“禁止”)、可以现金替代(标志为“允许”)和必须现金替代(标志为“必须”)。
禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。理论上说，禁止现金替代应是ETF申购赎回规则的本源，即采取一篮子股票组合和ETF份额直接交换的原则。它能有效控制ETF的交易成本和跟踪误差，保证ETF基本套利机制的有效性。
⑥ 现金替代相关内容有哪些
现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。采用现金替代是为了在相关成分股股票停牌等情况下便利投资者的申购，提高基金运作的效率。
⑦ ETF溢价比例是什么意思
现金替代溢价比例：指在允许现金替代的情况下，为避免基金在用现金补进相 应股票时的价格风险，在投资者申购时预先以申购时被替代股票的市价加计一定比例 的现金。其比例就是现金替代溢价比例。此情况只有当替代标志为“允许”时才发生。
⑧ ETF申购赎回时现金替代和退补现金替代的区别是什么
必须现金替代是指该ETF成分股因为停牌、关联股票等原因，在申购赎回时必须用现金进行替代，
即申购的时候不能用股票、赎回的时候不退回股票，都是使用现金。
有“必须”“允许”“禁止”现金替代的ETF，其成分股有的是证券，有的是现金。
“退补”现金替代的，是指投资者只能用现金去申赎，不能用成分证券，比如黄金ETF。
凡是ETF申赎，都有现金多退少补的二次清算。
⑨ ETF现金替代有哪些类型
现金替代分为三种类型：禁止现金替代（标志为“禁止”）、可以现金替代（标志为“允许”）和必须现金替代（标志为“必须”）。
禁止现金替代是ETF申购赎回规则的本源，即采取“物物交换”的原则，能有效控制ETF的交易成本和跟踪误差，保证ETF基本套利机制的有效性。
允许现金替代一般适用于因停牌等原因导致投资者在申购时无法买入的股票。对于使用现金替代的股票，基金经理需在其恢复交易后买入，为此基金公司会向申购者收取一定的现金溢价。
必须现金替代一般适用于标的指数调整将被剔除、或基金公司出于保护持有人利益原则等原因认为有必要实行必须现金替代的成份股。对于必须现金替代的股票，基金管理人将在申购、赎回清单中公告替代的一定数量的现金，即“固定替代金额”。