㈠ 誰幫我分析一下深發展A股票的總結和預測啊，急需！！
深發展應該說是明星股了，大家多多少少都聽過它。基本面沒的說，絕對的實力雄厚。作為大盤股，深發展對大盤跟的比較緊，基本上保持一致。01年至今，大體上是橫盤整理的形態，整幅在27%左右，在總體環境不景氣的情況下高拋低吸還是不錯的。
不得不注意的是，深發展的市盈率現在是出奇的低，如果是做中長線的話應該是個很好的機會，耐心等待大環境的回暖，很可能它的股價就會像之前那樣一飛中天。目前來看，股價正在底部，是介入的不錯時機，而且多個技術指標已經或快要發出買入信號了，可以少量買入，後期適量加籌。
以上只是個人分析，僅做參考，買賣的話最好自己決策，別人的建議看一下就行了，呵呵。
㈡ 關於萬科A股票最近走勢
萬科主要的問題是盤子太大了，你想大象能起舞嗎？如果你有上千萬的資金或者是上億的資金可以投資她。如果你只有區區的幾十萬建議你繞開她，因為想他給你帶來很高的收益是不可能的，其實也可以理解，萬科這么大，他成長性在哪？
王石還能在現在的基礎上再造一個萬科嗎？不可能了。你的第二個問題我試著回答一下，機構大舉買入某隻股票肯定是因為這支股票有可炒得理由，或者說它在未來有很高的成長性，價值空間巨大。不過你要搞清楚，價值空間是相對整個市場來說的，不是絕對價值。比如有人把貴州茅台炒到200元，而五糧液才10元，那肯定就有機構會大舉買入五糧液，因為有比價效應。
㈢ 那位大大給個09年的股市走勢的分析要有技術性分析跪求了！！！
http://hi..com/stockvsjkd
㈣ 如何理解港股 A 股化的趨勢
悄悄進行的大變革：港股 A 股化，A 股港股化
港股那點事02-03
古人雲 " 風起於秋萍之末 "，又雲 " 管中窺豹，時見一斑 "。很多大的變革都是有一個不起眼不經意的開始，後來才發展到浩浩盪盪不可阻擋。如果不在一個宏大的視野去審視我們所處的大環境，而是過多糾結於細節，我們就不會得到一個對於環境的正確認識。
中國股票二級市場正在悄悄進行不可逆的結構性大變革，格隆匯會員黃超（作者公眾號：知機語）將此總結為港股 A 股化，A 股港股化。在此，借格隆匯的平台把自己的觀點分享給各位做投資的朋友。
港股 A 股化
港股的投資者構成在從前是歐美機構投資者主導，來自內地的投資只佔少數，而近年開通的滬港通和深港通讓港股的投資者結構發生了顯著變化。
根據港交所的數據，2008 年內地投資者在港股市場的交易佔比是 3%，2009 年至 2012 年這個比例都是 4%，2013 年和 2014 年是 5%，2015 年內地投資者佔比是 9%，市場人士預計，2016 年將上升至 20% 左右。
根據香港南方東英資產管理有限公司投資總監王志華的說法，滬港通開通後，內地投資者佔比是在加速上升的，尤其是在 2015 年和 2016 年。預計未來內地投資者在港股市場的佔比每年至少提升十個百分點。隨著內地投資者對於港股市場逐步熟悉，未來 3 年港股市場的投資者中，內地投資者佔比有望從目前的不到 20% 上升至 50% 到 60%。
資金的投票必然帶來它的偏好和估值邏輯，" 重劍無鋒，大巧不工 "，強大的實力是任何高明的技巧也對抗不了的。滬港通和深港通是機制的設立，好像不同高度水槽之間的導管，由於估值水平不同引發的大資金的緩慢流動最終會導致總體水平的動態均衡。據統計，從滬港通 2014 年 11 月 17 日開通以來，通過港股通南下的資金累計達到 3828.57 億元，而從香港北上的資金合計只有 1265.87 億元，南下資金是北上資金的 3.02 倍。國內資金最終會取代現在的歐美資金，奪得港股市場上的話語權，這個趨勢不可阻擋。
國內資金實力的增強增加了港股估值邏輯的 A 股色彩，這種力量在中小市值公司和大市值公司上都有體現。
A 股 3000 多家上市公司，分析師有數千人，平均一家公司數個分析師，每個公司的價值都得到充分研究。而港股有近 2000 家上市公司，港股分析師才幾百人，遠遠不能做到全面覆蓋。很多中小市值上市公司沒有分析師覆蓋造成價值發現功能不能充分發揮。
港股有不少小而美的小市值公司，它們根植內地，因為市值小、覆蓋成本較高而長期被歐美機構投資者忽視。但如果它們報告的業績優良很容易被各路資金追捧，股價也會有很好的表現——它們是待發掘的金礦。
所以現在也有不少國內分析師開始覆蓋港股公司，畢竟其實市場聯通的橋梁已經建好，港股市場已經和國內市場融為一體。港股中還有一些公司是 A 股缺少的標的，如科技股，賭博股，殯葬股等，它們對國內投資者有很大吸引力，更容易受到國內資金的影響。
對於大市值公司，同一個上市公司在兩地的價差也會因為港股投資者結構的變化而有縮窄趨勢。AH 溢價指數是追蹤同一家上市公司的 A 股和港股價差綜合水平的指數，指數高於 100 說明 A 股更貴，指數低於 100 說明港股更貴。
在 15 年 A 股牛市前它曾長期低於 100，也就是普遍來講同一家上市公司港股更貴；但 15 年牛市之後它就一直保持在高於 100 的位置，最高曾到 150，最低 118，一直維持 A 股比港股貴的態勢。
由 AH 溢價指數十年的歷史來看我們也發現在 07 年和 15 年 A 股大牛市中，AH 股的溢價迅速攀升，說明 A 股受情緒化影響更多，價格偏離價值的程度更高；而牛市過後在更長期的時間內它們的價差都比較小，基本是在 100 上下浮動。
（十年恆生國企指數，綠色線為市凈率）
恆生指數和恆生國企指數在筆者之前的文章《機會十年一遇——港股的巨大投資價值不可錯過》里做過介紹，包含的都是很優質的大型企業，大部分比重是在金融股，用 PB 估值更合理。觀察十年的估值區間可以說，這樣的估值是處在一個非常低估、非常吸引的區間。
港股如此低估的原因除了外界對於處在困境中的中國經濟的擔憂，還有一個因素是擔心人民幣貶值。
大多數市值的港股上司公司主要收入都來自中國內地，盈利以人民幣計價，而卻以錨定美元的港幣交易。如果人民幣大幅貶值，那麼以港幣計算的利潤會大幅減少。但這些因素已經被計算在現在的價格里。已經眾所周知的風險不是真正的風險，如果實際結果沒有預期那麼糟糕，反而這個預期差會提供一個不錯的回報。
筆者相信隨著中國經濟的回暖、人民幣匯率的穩定和外界疑慮的逐漸消除，未來港股會有很大機會。兩地市場的融合和港股投資者結構的變化會讓港股變得越來越像 A 股。
A 股港股化
A 股滬深交易所在牛市頂峰時創造了日交易額破兩萬億的人類歷史上的空前記錄，而作為對比，港股一直被詬病缺乏流動性。筆者相信，隨著未來 A 股注冊制的放開、退市制度的成熟，這種超高的換手率和流動性將成為歷史，很多中小股票也將陷入流動性匱乏的窘境。
A 股的注冊制正在悄悄進行。最近在達沃斯論壇上，證監會副主席方星海說，" 盡管去年 IPO 數量創新高、再融資體量很大，但仍有 600 多家公司在排隊等候上市。這一方面說明中國經濟的發展給中國資本市場帶來的發展機會非常大，但這也說明中國自身的改革還不到位，如果改革夠好的話，IPO 排隊不應該這么長，中國證監會還面臨很多任務。"
A 股是國家的一種宏觀經濟管理工具，最開始中國設立金融市場的目的就是為了給國有企業融資解困，現在則是給實體經濟輸血。讓投資者的財富得到保值增值不在國家考慮問題的優先方向。
據媒體報道，2016 年中國股市 IPO ( 首次公開募股 ) 家數和融資額創近 5 年來新高，再融資規模也創歷史新高。2017 年 1 月以來，滬深股市新股發行速度保持在每周 12 家左右。有觀察家預測 2017 年上市公司將會超過 400 家。在實體經濟不景氣的大環境下，管理層意在維持或提高新股發行速度，減少排隊企業，加快給實體經濟輸血的目的昭然若揭。
因為中國是審批制發行新股，新股發行定價不能超過去年扣除非經常性損益的每股凈利潤的 23 倍，而 A 股股票大多數的交易價格都遠遠超過 23 倍市盈率。
所以對於上市公司大股東來說，IPO ( 首次公開發行 ) 只是取得 A 股入場的一個門票，需要盡量少地以如此低的價格發行新股，在拿到上市地位和融資便利之後的增發或者減持過程中以更高的價格賣出股票。所以中國上市公司真正上市完成是在公司完成了增發之後。這種制度上的缺陷造成了 A 股上市公司增發配股融資金額大大高出首次公開發行的融資金額。
據東方財富 Choice 數據顯示，自 2016 年以來，A 股新股發行約 300 家，首發募集資金規模為 1865.36 億元，平均每家募資約 6.22 億元。而上市公司通過定增、配股募集的資金約為 2 萬億元。具體來看，A 股自 2016 年以來實施了 855 次增發，合計募集資金約 1.97 萬億元，平均每次增發募資金額超過 23 億元，合計發行費用超過 160 億元；同期，配股家數為 11 家，募資總額 298.51 億元。上市公司再次融資的規模超過首次募集資金規模的十倍以上。
A 股加速 IPO 乃至向注冊制發展還必然帶來更嚴格的退市制度。再過幾年 A 股將擁有 5000 家以上的上市公司，如果在加上超過 10000 家的新三板上市公司，中國股市的規模站到了世界巔峰。
吐故納新是自然界的真理。美股在十年裡退市了上萬家上市公司。A 股將來改革的方向也將是在打開進入的門的同時也打開出去的門。殼股、爛股炒作將會逐漸成為歷史。只要業績好，不愁沒辦法上市；同理，如果業績太差，退市也是不可避免的結局。
A 股上市小市值公司稀缺的邏輯不復存在，反而高估值藍籌股是稀缺的，並且它們很大的市值和很好的流動性能提供流動性溢價，可以讓保險資金、養老資金等大資本有比較大的回轉空間。低估是王道，我認為 A 股的低估值藍籌股未來會有比較大的投資機會，而高估值的小市值股票可能需要很長的一段時間去驗證業績，消化估值泡沫。
去年開始還有一個現象是以保險資金為代表的機構投資者的崛起，這裡面暗含著 A 股投資者結構也在發生深刻變化。A 股從前是散戶主導的市場，而現在攜萬億天量資金的保險資金、養老金、公募私募等專業投資者已經開始逐漸主導 A 股市場。
從前萬科是個大笨象，市值大、成長低，不受散戶青睞，但它擁有強大的品牌、優秀的管理團隊，還有高分紅低估值的股票，因此受到保險資金和恆大等戰略投資者的青睞也不難理解。
和港股一樣，A 股同樣在經歷著結構性的變化。上市公司寬進寬出，中小市值股票因數量眾多而缺乏流動性，而大型藍籌股擁有流動性溢價。同時機構投資者將主導市場邏輯，A 股終將進行成人禮。
機會在港股
筆者相對於國內市場更喜歡港股市場，原因有三：
一、估值低，分紅高，便宜是王道。
二、是沒有扭曲的自由市場，沒有操盤的國家隊，也就是潛在的數萬億的空頭。
三、沒有大量等待融資減持的企業，它們也是潛在的空頭。
未來不確定性依然很多。港股雖然在低估區間，但也可能繼續維持現有甚至更低估的水平很長一段時間。適合的投資方法是定投，即定期投資固定或不固定數額的資金到股票里。股票在短期的波動是不可預測的，那麼長時間的定投可以平均買入成本，化解買入成本過高的風險。
筆者認為對於大多數普通人，根據指數估值水平定投指數是最好的投資方式，長期來看這樣的表現會超越大多數散戶甚至專業基金。
㈤ 現在金融行業的發展趨勢誰給個參考！
非常形象的解釋哈首先,經濟是個整體概念.公式:經濟=金融+財政金融:貨幣和信貸的總和; 財政:國家的收支.所以金融危機比經濟危機來得小得多.(世界上只發生過一次經濟危機,你知道是哪一次嗎?)解釋:國家收支:國家的稅收和支出支出包括:福利,公共等.(如國家收支出現問題,則人民生活意味破產)所以經濟危機=金融危機+財政危機(現在許多學者也認為金融危機=經濟危機,但是我反對這看法.因為他們認為現在的金融危機一般都會造成經濟危機.如"黑色星期五"事件,的確造成許多國家的經濟危機.但我再次強調,世界經濟危機只發生過一次.但世界金融危機就發生過不只一次了.)知道美國金融危機有多嚴重嗎? (我抄襲的,太妙了)對金融危機最普遍的官方解釋是次貸問題，然而次貸總共不過幾千億，而美國政府救市資金早已到了萬億以上，為什麼危機還是看不到頭？ 有文章指出危機的根源是金融機構採用「杠桿」交易；另一些專家指出金融危機的背後是62萬億的信用違約掉期（Credit Default Swap, CDS）。那麼，次貸，杠桿和CDS之間究竟是什麼關系？它們之間通過什麼樣的相互作用產生了今天的金融危機？ 為通俗易懂起見，我們使用了幾個假想的例子。有不恰當之處歡迎批評討論。 一、杠桿： 目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20－30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。 二、 CDS合同： 由於杠桿操作高風險，所以按照正常的規定，銀行不進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把杠桿投資拿去做「保險」。這種保險就叫CDS。 比如，銀行A為了逃避杠桿風險就找到了機構B。機構B可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。 A對B說，你幫我的貸款做違約保險怎麼樣，我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。 A想，如果不違約，我可以賺45億，這裡面拿出5億用來做保險，我還能凈賺40億。如果有違約，反正有保險來賠。所以對A而言這是一筆只賺不賠的生意。 B是一個精明的人，沒有立即答應A的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1％。如果做一百家的生意，總計可以拿到500億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過50億，即使兩家違約，還能賺400億。 A,B雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。 三、CDS市場： B做了這筆保險生意之後，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那邊說，你把這100個CDS賣給我怎麼樣，每個合同給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現在一轉手就有200億，而且沒有風險，何樂而不為，因此B和C馬上就成交了。 這樣一來，CDS就像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上C拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標價220億；D看到這個產品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是「原始股」，不算貴，立即買了下來。一轉手，C賺了20億。從此以後，這些CDS就在市場上反復的抄，現在CDS的市場總值已經抄到了62萬億美元。 四、次貸： 上面A,B,C,D,E,F....都在賺大錢，那麼這些錢到底從那裡冒出來的呢？從根本上說，這些錢來自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。人們說次貸危機是由於把錢借給了窮人。 筆者對這個說法不以為然。筆者以為，次貸主要是給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一套住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。他們把自己的房子抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8％－9％以上，憑他們自己的收入很難對付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。 此時A很高興，他的投資在為他賺錢；B也很高興，市場違約率很低，保險生意可以繼續做；後面的C,D,E,F等等都跟著賺錢。 五、次貸危機： 房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走頭無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。 此時A感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有B做保險。B也不擔心，反正保險已經賣給了C。 那麼現在這份CDS保險在那裡呢，在G手裡。G剛從F手裡花了300億買下了100個CDS，還沒來得及轉手，突然接到消息，這批CDS被降級，其中有20個違約，大大超出原先估計的1％到2％的違約率。每個違約要支付50億的保險金，總共支出達1000億。加上300億CDS收購費，G的虧損總計達1300億。雖然G是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此G瀕臨倒閉。 六、金融危機： 如果G倒閉，那麼A花費5億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於A採用了杠桿原理投資，根據前面的分析，A賠光全部資產也不夠還債。因此A立即面臨破產的危險。除了A之外，還有A2，A3,...,A20，統統要准備倒閉。因此G,A,A2,...,A20一起來到美國財政部長面前，一把鼻涕一把眼淚地游說，G萬萬不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財政部長心一軟，就把G給國有化了，此後A,...,A20的保險金總計1000億美元全部由美國納稅人支付。 七、美元危機： 上面講到的100個CDS的市場價是300億。而CDS市場總值是62萬億，假設其中有10％的違約，那麼就有6萬億的違約CDS。這個數字是300億的200倍。如果說美國政府收購價值300億的CDS之後要賠出1000億。那麼對於剩下的那些違約CDS，美國政府就要賠出20萬億。如果不賠，就要看著A20,A21,A22等等一個接一個倒閉。無論採取什麼措施，美元大貶值已經不可避免。 以上計算所用的假設和數字同實際情況會有出入，但美國金融危機的嚴重性無法低估
㈥ 誰能幫我分析一下現在這些的股票的趨勢：000002 萬 科A 和600036 招商銀行
000002萬科是房地產行業龍頭企業，受國家宏觀政策調控和資金面影響，壓力很大，很長一段時間的趨勢仍是低位下行或者震盪。受未來宏觀消息面影響較大。單個企業的基本面情況或者技術面分析不重要。你可以把具體的政策，以及這些政策是如何影響的具體闡釋一下 我這里主要提供一下思路
600036是銀行股，和地產股一樣，銀行股板塊性也非常強。會出現銀行股同時漲或者同時跌的情況。銀行股受地產的影響也比較大，但不會根本影響銀行業的利潤，可以從個股的近幾年的財務報表上看出來，08年受金融危機的影響利潤仍是增加的。金融股也是國家維穩的基石，匯金公司曾公開進行增持。未來的走勢要遠勝過地產，呈震盪上行的可能性比較大。即使股價不漲，銀行股的分紅也是很客觀的，利潤中國銀行和工商銀行，招商、浦發之類的要差一些。從業績分紅表現來說，國有四大行還是占優勢的（其中農行最差）
㈦ 100分求國內3支金融行業股票行情分析，最好有圖解
我會分析，不過我不知道你是要分析現在的三大行還是未來預測，是公司基本面還是技術面。這個有區別的。另外分析的方法也很多，波浪理論，道氏，黃金比，菲波納奇數字，形態等量 價 時 空 人不知道你希望要那方面的。
有問題來我的博客留個言：http://blog.sina.com.cn/sunwei5186
㈧ 為什麼近期股票市場上800金融a和800金融b的走勢差別這么巨大
這是兩種基金，原理上是金融a借錢給金融b，金融a靠收利息，不投資股票；金融b投資股票，最近股票大漲，所以他漲。
㈨ 跪求~誰能幫我做一份股票投資分析報告
12月22日晚間，央行宣布將基本利率下調0.27個百分點，在全球金融危機的背景下，央行此次降息的目的在於推動企業貸款擴大再生產，鼓勵消費，促使本國貨幣貶值以促進出口，增加資金流動性促進股市繁榮。但此次降息似乎效果並不明顯，次日股指大幅走低，收盤時上證綜指和深證成指分別下降4.55%和4.69%，收報1897.22點和6952.91點。兩市分別成交682.3億元和398.1億元，並在近兩天繼續下跌，下調利息是對股市的利好，但為什麼此次降息並沒有收到促進股市上漲的作用呢？
我想最重要的原因在於目前降息的空間已經不大，且已被投資者所預期，造成持續降息的政策邊際效益有所下降，最近的股市連續下跌顯示市場資金對此次降息並不持樂觀態度，與美國降息的幅度相比，央行降息的幅度遠低於市場預期，因此利多的出現難以發揮其正面作用，反而在客觀上造成市場信心不足，形成利空。
近一個月以來我國經濟形勢持續低迷，除了央行降息未能收到立竿見影的效果外，國家對失業保險金的領取年限延長，CPI指數增速持續下跌都顯示目前經濟形勢的不樂觀，那麼是否可以認為降息對股市並未造成改變呢？
應該說不是這樣的，自今年以來央行下調利率對股市的長遠發展已經起到了累積效應，在降息的過程中隨著存款收益的降低，資金的流動性增大，企業獲得貸款較原先便利，股票及債券市場上出現了一些投資機會。
首先降息將有利於進一步凸現績優股、實值股的魅力。金融危機下企業盈利困難，一些具有長期盈利的企業股票市盈率偏低，尤其是一大批市盈率低於三十倍的績優股、實值股，其分紅派現，較之於銀行存款的稅後利息，將凸顯優勢。其中績優股、實值股中送股、轉增股的股票，較之於銀行存款的稅後利息具有明顯優勢。對於此類股票，可以參照已經公布的年報，選擇業績優異、市盈率低、分紅派現多、尤其是送股轉增股多的股票進行理性投資。
其次房地產股、金融股等「對金融政策敏感的股票亦存在投資價值。尤其是對於房地產股來說，利率下調，有利於減輕人們分期付款購買房地產的負擔，有利於調動人們買房的需要，有利於降低房地產開發商的負擔。保險業同樣將得到「降息」以及「降息預期」的推動。但是需要注意的是，存款利率下調幅度小於貸款利率，對於銀行而言，有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對於銀行的贏利增加了壓力；同時增加了銀行吸儲的難度。但是，增加放貸，以及經濟的復甦和發展，又將帶動銀行業務量的攀升，有利於銀行增盈。總體看，對於銀行股來說，長線仍有利好作用、短線則看資金是否追捧。
再次一些 「擴大內需概念股」將具有投資潛力。從本次降低「兩息」來看，松動宏觀經濟政策，已經不是一個議題，而是正在實行中的事情。其著眼點，是通過擴大內需來克服世界經濟增長持續放緩對我國經濟發展帶來的不利影響，保持國民經濟持續、快速、健康發展。這樣，從廣義看，鋼材、水泥、建材、電力等「擴大內需概念股」，同樣將有機會成為「國民經濟持續、快速、健康發展」的受益者。雖然現在鋼鐵水泥行業存在市場萎縮的情況，但是隨著國家政策的扶持，上述股票一旦在盤面上得到增量資金介入的情況來印證，則應是把握機遇之時。
最後我認為，除了股票市場，債券市場的效益亦不容忽視，國債、企業債券銀行利率的下調，不僅僅凸顯了股票的投資價值，對於年利率2.95％或以上、沒有利得稅的國債來說，其投資價值同樣凸顯。較之於稅後實為1.584％的一年期定期存款利率來說，利率高出1.366％。尤其是，目前存款利率僅僅降低0.25％，還有降息預期。有利於國債、企業債券的慢牛行情。從「庄股」思維的角度看，去年的熊市，造成眾多機構紛紛投資國債，可以說，國債已經有「庄」進駐。按同樣理由，企業債券也將有受到挖掘的可能。
目前市場信心尚顯不足，從技術面上講前一階段的反彈已告一段落，但是作為一個理性的投資者，應立足於價值投資，在混亂復雜的股市中選擇屬於自己的投資機會！
http://hi..com/weiweiprince
㈩ 求解金融學里的股票估值題目。
這道題的答案實際上是選C，但這道題的出題者在很多地方用詞是不當的，股票收益率應該改為資本收益率，貼現率改為投資者的期望收益率，股息增長率不變應改為留存收益的投資收益率與資本收益率相同，且派息比例不變。
派息比例40%，也就是說留存收益比例是60%，留存收益的投資收益率與資本收益率相同，且派息比例不變，實際上就是暗示了該股票的未來股利增長率，股利增長率=留存收益比例*資本收益率=60%*15%=9%。根據固定股利增長模型可知公式P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g)，根據題意可得，D4=2(註：由於三年後派息即第四年年初)，R=12%，g=9%，P3=2/(12%-9%)=2/0.03，所以P0=P3/(1+12%)^3=47.45。