Ⅰ 股權投資管理制度
艾德權程，是艾德控股集團旗下的企業服務品牌，專注為規模企業提供一站式ESOP股權激勵解決方案。股權投資管理是很多企業實行股權激勵時都會遇到的難題，下面艾德權程就為大家帶來最詳細的股權投資管理解決方案！
我們致力於徹底改變規模企業ESOP股權激勵制度不健全、流程不規范、管理不到位的落後現象，為規模企業打造ESOP信息化管理平台，提供ESOP股權激勵業務無縫對接海外資本市場的全流程解決方案。
中國境內企業赴香港上市的模式
中國境內企業到香港上市主要有直接上市和間接上市兩種模式。
• 直接上市模式是直接以中國境內公司的名義向香港證券交易所申請掛牌上市交易，所以也稱H股上市模式。
• 間接上市模式是中國境內企業到海外注冊或購買殼公司，海外殼公司以收購、股權置換等方式取得境內資產的控股權，並以殼公司名義在香港上市籌資的方式，此種方式也稱紅籌模式。
直接上市模式的股票目前在境外和境內沒有全流通，且上市條件相對較高，選擇此種模式的基本都是我國境內的國有企業。
紅籌股概念誕生於20世紀90年代初期的香港股票市場，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的帶有中國概念的股票稱為紅籌股，因而這些企業也被稱為紅籌企業。
紅籌模式的基本架構包含多種形式，但實際操作中最常見的兩種為直接持股模式和協議控制模式（也稱VIE模式）。直接持股模式適用於我國對外資持股比例沒有限制的行業，協議控制模式適用於對外資持股比例有限制的行業。
直接持股模式
直接持股模式是我國境內民營企業和中小企業在香港上市的主流模式，該模式的架構圖如下：
直接持股模式架構搭建的步驟：
第一步：境內運營公司股東（實際控制人）、公司管理人及戰略投資者以個人的名義在境外設立離岸公司或殼公司（也稱「特殊目的公司」）。境內企業通常會選擇在英屬維爾京群島（BVI）或開曼群島（Cayman）設立特殊目的的公司。
設立境外殼公司時，一般從架構第一層的BVI公司開始設立，第一層設立完成後開始設立第二層的Cayman公司，最後根據公司實際情況選擇是否設立第三層BVI公司或直接設立第四層的香港公司。
第二步：境內運營公司股東辦理境外投資外匯登記手續，機構投資者辦理境外直接投資（ODI）備案手續。
按照國家外匯管理局《關於境內居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關問題的通知》(匯發[2014]37號文)的規定，在搭建紅籌架構時，境內居民個人設立了境外殼公司後，在並購境內運營企業前應向外管局申請辦理境外投資外匯登記手續，如沒有辦理登記，境內居民從境外特殊目的公司獲得的利潤和權益變現所得將難以調回境內使用，而且會造成境內運營公司與境外母公司之間的資金往來（利潤、出資等）均不合法，從而對公司境外上市造成障礙。
境外直接投資(英文為Overseas Direct Investment，簡稱ODI)，是指國內企業、團體在經過相關部門的核准後，通過設立、並購、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業的經營管理權為核心的投資行為。根據我國相關法規規定，境內非國有企業進行海外直接投資或並購交易，需獲得商務部門對境外投資行為的核准、發改委對境外投資項目的核准或備案、銀行外匯登記三大環節（如涉及到國有企業還要獲得國資委的批復）。
境內運營公司對外投資的股東如為個人，需辦理37號文規定的境外投資外匯登記，對外投資的股東如為法人或團體，需辦理ODI備案。對外投資人在辦理上述登記及備案手續前不能有返程投資和融資行為。
第三步：境外香港公司收購境內運營公司。境內運營公司是境內經營的實體公司，境外香港公司對境內運營公司進行並購，使境內運營公司成為境外香港公司的全資子公司，並購完成後直接持股方式的架構也搭建完成。搭建紅籌架構的過程實際上是將境內運營公司的境內股東轉為境外股東持股。
協議控制模式（VIE）
協議控制模式（也稱VIE模式）是紅籌模式中的一個特例。此模式因最早由新浪在美國上市時採用，因而國內也稱之為「新浪模式」。VIE是「Variable Interest Entity」首字母的縮寫，譯為可變利益實體。
協議控制模式是指由境內運營公司的股東在境外設立特殊目的公司，再由特殊目的公司在國內設立外商獨資企業WFOE（下稱「外商獨資企業」或「WFOE」），之後由WFOE與國內運營實體及其股東簽署一系列控制協議（或稱「VIE協議」），以實現合並報表之目的。協議控制模式架構請見圖：
外商直接投資在一定行業受政策限制，境外控股公司和外商獨資企業均無法取得從事於特定行業的許可或牌照，而境內運營公司可以取得相應資質，因此通過協議安排，將境內運營公司的利潤轉移給外商獨資企業，允許境外控股公司的資金間接地注入境內運營公司，並允許外商獨資企業直接向境內運營公司提供服務，最終使得外商獨資企業取得對境內運營公司的實際控制權和管理權。
VIE模式架構搭建的步驟：
搭建VIE模式的第一步和第二步與直接持股模式基本一致，在此不再贅述，第三步是境外香港公司在境內設立外商獨資企業WFOE，之後由WFOE與國內運營公司及其股東簽署一系列控制協議，從而實現對境內運營公司的控制並轉移利潤。WFOE與境內運營公司及其股東須簽署如下控制協議：
1、獨家服務協議。通過外商獨資企業（WFOE）與境內運營公司簽訂獨家服務協議，約定WFOE向境內運營公司提供特定服務，境內運營公司向WFOE支付服務費用，目的是將境內運營公司的經營利潤轉移至WFOE。具體服務范圍因行業而異，但通常包括咨詢、戰略服務以及技術服務。
2、借款協議。是外商獨資企業與中國公司各股東簽署的借款協議，外商獨資企業為境內運營公司的股東提供貸款，以用於將境內運營公司的股權質押給外商獨資企業。目前借款協議不是必須簽署，因辦理股權質押的管理部門現在認可收取獨家服務費也是一種債權，境內運營公司的股東可以基於此債權將股權質押給外商獨資企業。
3、股權質押協議。WFOE與境內運營公司股東簽署股權質押協議，境內運營公司股東向外商獨資企業出質其股權，作為履行其他VIE結構協議的保證。股權質押協議通常包括出質人授權外商獨資企業處分質押股權的條款。實踐中，境內運營公司的全部股東均需與外商獨資企業簽署股權質押協議。
4、投票權委託協議或股東委託投票代理協議。WFOE與境內運營公司股東簽署投票權協議或股東委託投票代理協議，境內運營公司股東委託WFOE指定的人員行使其股東權利，包括投票權、查賬權、知情權、簽字權以及選舉權等，或者由WFOE委派的人員代為行使境內運營公司股東的投票權。
5、購買選擇權協議。WFOE與境內運營公司及其股東簽署購買選擇權協議，約定WFOE或其指定人員在我國對特定行業的外商投資限制解除後有權購買境內運營公司的股權，購買股權的價格往往約定為我國法律項下允許的最低價格。
6、配偶承諾函。境內運營公司股東的配偶承諾不就境內運營公司的股權提出任何主張，同時承諾VIE架構項下所有協議的修改或終止不需要其另行授權或同意。
上述相關協議簽署後VIE架構就搭建完成，架構中境外每一層的作用與直接持股模式基本一致。
Ⅱ 股權投資應承擔哪些風險
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股權投資必須注意的五大風險包括投資決策風險、企業經營風險、資本市場風險、法律風險和執行風險。
投資決策風險
投資決策的風險主要體現在項目定位不準和決策程序的遺漏上。
每個項目都存在特定的行業，投資者對項目所處行業、行業周期、市場環境不了解，會造成行業定位風險。對項目企業的技術水平、生產能力了解不全，對投資的企業發展階段靶向不準，會造成投資類型選擇的風險。拿房地產行業投資來說，當經濟從低谷到復甦的拐點，建築施工、水泥等企業會最先受益，股價上漲也會提前啟動。但是房地產屬於周期性強的行業，一旦市場需求接近飽和狀態，房地產行業發展的壓力便會倍增，這時投資者就應該考慮轉向了。
另外，投資決策前，要經過一系列程序，比如投資意向書、盡職調查、財務和法律審計等，投資程序不完善，盡職調查不全面，程序遺漏可能造成不可預知的風險。
企業經營風險
企業經營風險主要是指被投資企業的業務經營風險。發生風險的原因可能是項目所處行業的市場環境發生了變化，比如經濟衰退。可能是經營決策不對，比如盲目擴張、過快多元化。也可能是企業管理者的能力不夠，或管理團隊不穩定等。企業經營情況發生變化易導致業績下滑、停工、破產等不利情況，從而影響股權投資通過上市、股權轉讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出，導致股權投資沒有收益甚至出現本金損失的情況。最嚴重的甚至可能導致本金完全損失。
曾經火極一時的「真功夫」餐飲品牌，就是因為原董事長蔡達標冒然實行去「家族化」內部管理改革，引發了一場內部矛盾後，導致風險投資基金幾乎全部退出。矛盾的最後，蔡達標因職務侵佔和挪用資金罪被判刑14年，近50%的股權被司法拍賣。
資本市場風險
某些行業、某種投資方式等的具體政策規定的突然改變，即資本市場的變化，很可能會增加投資人意想不到的風險。這里的資本市場風險主要指政策(如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等)帶來的風險，政策發生變化，市場價格產生波動，風險隨即產生。這種風險是任何投資項目都無法迴避的系統風險，因為如利率調整的宏觀政策的變化對體系內的每個企業都有影響，只是不同行業受影響的程度不同而已。
此外，股權投資較容易出現市場操縱或內幕交易現象，這類現象破壞了資本市場公開、公平、公正的原則，因而會造成一些投資者的損失。而目前公安機關對這些行為的監管仍非常困難。4月29日，被稱為「投資天才」的私募大佬徐翔因涉嫌內幕交易、市場操縱被逮捕，有消息稱他的刑期或為20年。可以這么說，內幕交易、市場操縱是目前證券市場最大的違法行為。
法律風險
法律風險主要體現在合同、知識產權等法律問題上。股權投資基金與投資者之間簽的管理合同或其他類似投資協議，保證金安全和保證收益率等條款往往不受法律保護，這是投資風險之一。而股權基金投資協議締約不當與商業秘密保護也可能帶來合同法律風險。
知識產權法律對科技型企業具有特殊意義。如果選擇的項目核心是技術，則應該注意該核心技術的知識產權是否存在法律風險。如果目標企業擁有或使用的商標專利和其它知識產權持有情況異常，將會影響資本的進入，甚至會承擔違約責任或締約過失責任。對於創業公司來說，創業者與原單位的勞動關系問題、原單位的專有技術和商業秘密的保密問題以及遵守同業競爭禁止的約定等，都有可能引發知識產權糾紛。
另外，法律風險還表現在目標企業日常經營過程中的合同風險、不規范經營風險、員工意外傷害風險、規章制度不健全、公司印章管理不嚴等的問題上。
執行風險
執行風險的影響因素主要表現在時間上。對於股權投資來說，投資的周期一般較長，股權退出期普遍在三年，或者五到七年甚至更長時間。但並非所有的股權投資都能在約定的時間內以上市套現退出作出良好的結局，更多的投資項目可能由於種種原因不能上市或只能在原有股東內部轉讓等。因此，退出機制的不完善，會使股權投資資金風險變大，因為不確定因素很多。
執行風險還體現在投資過程的操作上。投資過程比較復雜，涉及工商登記、稅務、外匯管理、部委批文，以及IPO的准備工作所處的階段等。執行的過程越復雜，越會需要更長的時間，從而影響到投資的時間成本和回報率。
Ⅲ 股權投資怎麼做它與股票有什麼區別呢
股權投資要專業和慎重，如果您是專業的投資人，有好的標的可以直接投給企業。若是普通人首先要找到正規的金融平台或機構，其次選擇一個好的標的。
股權投資就是對私有企業或者非上市企業進行的權益性投資。股權投資是中長期投資，待到適當的時機退出獲得收益。股票投資是購買上市之後在二級市場上流通的股票，股票投資的收益一是低價買進高價賣出的差價收益，二是是指股票投資者以股東身份，按照持股的份額，在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。
Ⅳ 股權投資風險大的主要原因是什麼
投資股權有兩種，一種是股市，一種是合股經營。前瞻產業研究院指出，投資股權風險較大主要有以下兩點原因。
A、投資股市，股市有波動，甚至波動很大，股市最高一天可以獲得10%的收益，如果投資10000元，如果按照每天獲得10%的收益理論計算，一年365天，所獲得的收益，這個數字輸入電腦，電腦都會死機，全世界都不會有這么多的鈔票。股市最低一天也可以獲得10%的負收益，，如果按照這個負收益理論計算，不管你投資多少萬萬億億，一年本利合計都會接近於0，風險與收益是並存的。
B、投資合股經營，這要看所選項目，市場情況，經營情況等等，年收益利率可以百分之幾十，可以百分之百多，也可能虧本，也是風險與收益是並存的。
Ⅳ 股權投資風險和股票投資有差別嗎
1、價格差別
2、風險差別
3、收益差別
4、募集方式的差別