1. 為什麼有的股以PE估值，有的卻要用PB估值體系
准確的講，這些估值方法都是近似的。真正准確的方法是DDM。
也就是未來派發的現金的折現。
未來派發多少現金都只能是估計。最重要的是你的眼力。
股票的盈利變化非常大。比如，豐田汽車08年就虧損了，難道說應該是負的市值？當然不可能，這是一時的而已。有的股票07年盈利很多，比如中石油，08年就負增長，按07年的市盈率計算就大錯了。市盈率只是一個相對的估值方法，要考慮進入該年的盈利是否正常，還是高峰或低估，未來的成長性如何。
市凈率的原理是：投了凈資產回報少，終究有一天這個行業就不會再投資，那時候盈利就會大漲，或者某行業現在凈資產很少而盈利很多，會導致過量投資在未來湧入該行業，競爭加劇，於是未來盈利變少。市凈率同樣存在這問題，每年的凈資產變化很大，而且凈資產的盈利能力也不同。
鋼鐵股是因為08年的盈利非常差，如果按這業績使用PE，會導致價格低估。那時候按PB計算，也只是近似的。我認為，從整個行業來看，鋼鐵股絕不是高估，但說到是否低估，那要看將來的盈利何時變好，拿這種股票，需要一點，就是耐心，等待業績轉化。06年初，我曾經拿過一個鋼鐵股達一年多，直到07年初才翻番。
當然，這都是近似的方法。還是靠自己的眼力。
最後，券商的報告你千萬不要隨便相信，通常為他們自己吸貨或出貨用的。
2. 金融行業為什麼普遍採用 PB 估值法，而不是 PE
PE:Price/earning市盈率PB:Price/Book市凈率金融行業盈利變動快，(比如股票、期貨價格時刻變動)，很難用市盈率衡量，用PB根據會計帳本算比較統一
3. 股票價值評估的PE和PB計算問題。
每股凈利潤=企業稅後凈利潤/總股本股數
每股凈資產=企業凈資產/總股本股數
4. 為什麼銀行股多用PB估值，而不是PE
為什麼銀行股多用PB估值，
而不是PE，
具體可詢問銀行客服。
奔跑吧，兄弟，
祝你好運。
5. 什麼事PB估值
市凈率（PB）＝ 股價÷每股凈資產
和PE用法相同，一個相對高的PB倍數反映投資者預期較高的回報，反之亦然。PB又等於PE×ROE，所以，在從同一板塊中挑選PB被低估的股票時會採用PB和ROE的的矩陣，那些ROE很高而PB又相對較低的股票最吸引人。
PE是使用最廣泛和有效的估值指標。PE的絕對值沒有任何意義，一個低的PE不能證明股價低估，同樣高PE也不能說明股價高估，PE是否合理只有通過和同行業公司股票對比和與歷史PE波動周期對比才能得出結論。
市盈率（PE）＝ 股價÷每股收益
6. 股票估值的PB 值
整個市場的總體PB 值水平、單一股票的PB 值水平和周期性行業的PB 值變動。當然，PB 值有效應用的前提是合理評估資產價值。
提高負債比率可以擴大公司創造利潤的資源的規模，擴大負債有提高ROE 的效果。所以在運用PB &ROE 估值的時候需考慮償債風險。
PEG估值法是一代宗師彼得·林奇最愛用的一種估值方法。非常簡單實用！
方法如下：
個股動態市盈率除以稅後利潤增長率小於0.8 的將具有一定的投資價值。但是這種方法對周期性行業參考意義不大。所以大家要注意行業選擇使用！
通過研究可以發現，商品價格周期性變動的行業，其盈利對商品價格的變動最為敏感。所以，商品價格上升時是確定的投資時機。預期商品價格下降時則是賣出時機。在周期的高點和低點的時候，可以用其他方法來判斷是否高估或者低估。比如，用PB （ROE）等方法判斷是否被低估。對於資源類公司，在周期底部的時候可以用單位股票資源價值作為投資的底限。在周期的上升或者下降的階段，主要參考資源價格的變動趨勢。
建立在准確盈利預測基礎上的PE 值是一種簡潔有效的估值方法。估值方法之間存在相互聯系，盈利預測是一切的基礎，但還不夠，需要綜合使用幾種估值方法來降低風險。研究報告基地,最全面的上市公司研究報告
聯合估值
聯合估值是結合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。
7. PB和PE，用哪個估值更靠譜
先從概念開始：
市盈率（PE）等於企業股權價值與凈利潤的比值，也等於上市公司的股價與每股盈利的比值，它反映了在企業盈利水平不變的情況下，投資該股票多少年能回本。
市盈率的計算公式為：市盈率(PE) = 企業股權價值 / 凈利潤 = 股價(P) / 每股盈利(Eps)
市凈率(PB)等於企業股權價值與凈資產的比值，也等於上市公司的股價與每股凈資產的比值，它反映了投資者為了獲得企業的股權，願意付出多少倍凈資產的代價。市凈率的計算公式為：市凈率(PB) = 企業股權價值 / 凈資產 = 股價(P) / 每股凈資產(B)
接下來，我們從經濟邏輯和實證數據兩個角度來看，各股票指數是更適用於PE，還是PB？
01經濟邏輯
根據PE和PB的概念：
市盈率（PE）以凈利潤作為參考指標，適用於盈利相對穩定、周期性較弱的行業，如公用事業、必須消費品業等，而不適用於周期性較強的行業，如資源類行業、證券業等。
而市凈率(PB)適用於固定資產較多、賬面價值相對穩定的行業，如化工業、鋼鐵業、航空業、航運業等，對於周期性較強的行業，如證券業、銀行業，PB也是重要參考指標。
但PB不適用於賬面價值變動快、不穩定的行業，如固定資產較少商譽較多的服務行業、互聯網信息、軟體行業等。
02.實證數據
怎麼用實證數據來判斷到底PE還是PB更合適呢？
我們可以基於這樣的邏輯：
既然我們用PE或者PB是為了更准確的評估指數是高估還是低估，並且在低估時買入，高估時賣出，那麼更有效的指標，自然應該導致更好的投資業績。
也就是說，對某一個指數，我們只要分別拿PE和PB來進行歷史回測，哪個指標的投資業績更好，哪個指標就更適用於該指數。
測試策略的核心邏輯是「低估買入，高估賣出」，最直接的想法自然是根據PE或PB來進行擇時，比如PE或PB的歷史分位數小於20%時買入，大於80%時賣出。
但是，這樣有個嚴重的問題，交易信號太少，偶然性太強，測試結果的可信度比較低，用專業的話來說是「統計意義不顯著」。
因此，我們換一個測試策略，用定投策略，低估值時多投一點，高估值時少投，正常估值時正常投，這樣交易信號數量足夠，而且也最貼近實際應用，因為PE和PB指數估值應用最多的領域就是定投。
詳細策略邏輯為：
(1)當PE或PB分位數≤20%時，判定指數低估，定投1.5份資金；
(2)當20%<PE或PB分位數≤80%時，判定指數估值合理，定投1份資金；
(3)當PE或PB分位數>80%時，判定指數高估，定投0.5份資金；
測試時間范圍為2011-01-01至2019-06-30，分位數計算時的歷史數據長度為5年。
具體測試結果為：
從測試結果看，基於PE和PB的估值定投策略的效果差不多，並沒有本質區別，這和我們最初設想的結果不一致。
也就是說，使用從經濟邏輯角度看，更適合PE估值的指數(如消費)，並不能帶來明顯比PB更好的效果，使用更適合PB估值的指數(如證券、銀行)，也同樣不能帶來明顯比PE更好的效果。
但仔細想想，這其實是合乎邏輯的，因為PE和PB的走勢，是高度相關的，其分位數自然也會高度一致，所以它們的使用結果會很接近。
在PE和PB的計算公式，差別僅在於分母中的凈利潤和凈資產，而這兩者都是季度低頻數據，一年僅變動4次，而分子中的股價數據，是日頻數據，每天都在變化。
所以，作為日頻數據的PE和PB，平時的變動基本都是由股價變動導致的。
總 結
如果我們是要從相對角度，也就是分位數，來判斷指數估值的高低，那用PE還是用PB，區別不大。
如果我們是要從絕對數值的角度分析指數估值，那對盈利相對穩定、周期性較弱的行業，如公用事業、必須消費品業，應該用PE，而對周期性較強、固定資產較多、賬面價值相對穩定的行業，比如鋼鐵、證券等，應該用PB。
至於上證50、滬深300等寬基，PE和PB均可，但PE的的直觀意義更強，比如PE為10倍時，可以直接反推出盈利收益率為10%。