① 成份股停牌時，該股票的現金替代種類應該如何設置
當標的指數中有成份股停牌時，投資者無法完全用一籃子股票交付給基金公司，因此就有了允許現金替代和必須現金替代，基金經理會考慮為該成份股選擇適當的現金替代種類，以更好地保護持有人利益和ETF的平穩運作。 在一般情況下，對於基金長期持有人而言，允許現金替代對他們沒有影響，申購者承擔了復牌後買入股票價格的不確定性；而採用必須現金替代，對這些長期持有人來說就有一定影響，基金承擔了被替代股票未來價格變動的不確定性、承擔了申購(或贖回)可能產生的對長期持有人的影響。
② 私募中的現金替代是什麼意思
所謂現金替代，是指申購、贖回過程中，投資人按基金合同和招募說明書的規定，用於替代組合證券中部分證券的一定數量的現金。
現金替代分為三種類型：禁止現金替代（標志為「禁止」）、可以現金替代（標志為「允許」）和必須現金替代（標志為「必須」）。
禁止現金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成份股不允許使用現金作為替代。理論上說，禁止現金替代應是ETF申購贖回規則的本源，即採取一籃子股票組合和ETF份額直接交換的原則。它能有效控制ETF的交易成本和跟蹤誤差，保證ETF基本套利機制的有效性。
但是在實際操作中，由於成份股停牌等特殊情況的存在，若嚴格禁止現金替代，將會導致投資者由於無法買入已停牌的股票，而無法正常申購的情況出現。因此，ETF基金則會設置可以現金替代的股票。可以現金替代是指在申購基金份額時，允許使用現金作為全部或部分該成份股票的替代，但在贖回基金份額時，該成份股不允許使用現金作為替代。對於使用現金替代的股票，基金經理需在其恢復交易後買入，為此基金公司會向申購者收取一定的現金溢價。
必須現金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券必須使用現金作為替代。這種設置一般適用於標的指數調整將被剔除或基金公司出於保護持有人利益原則等原因認為有必要實行必須現金替代的成份股。對於必須現金替代的股票，基金管理人將在申購、贖回清單中公告替代的一定數量的現金，即「固定替代金額」。
替代金額的計算：
對於可以現金替代的證券，替代金額的計算公式為：
替代金額＝替代證券數量×該證券參考價格×（1＋現金替代溢價比例）
其中，該證券參考價格目前確定原則為：
該證券正常交易時，採用最新成交價。
該證券正常交易中出現漲停/跌停時，採用漲停/跌停價格。
該證券停牌且當日有成交時，採用最新成交價。
該證券停牌且當日無成交時，採用前收盤價（考慮當日的除權除息等因素）。
以最早成立的上證50ETF基金為例，2009年12月30日該基金的申購贖回清單如下：
在2009年12月30日當天，除了工商銀行一隻股票必須用現金替代之外，對於其他的所有成份股票，投資者可以使用現金全部或部分替代該成份股票，但總的替代現金金額不能超過所申購的ETF金額總數的50%。
設一名投資者30日當天申購了100萬份的上證50ETF基金，他選擇用現金全額替換工商銀行和浦發銀行的股票，其餘48隻成份股票則全部採用股票申購。
我們進一步假設該投資者是在接近收盤時進行申購的，由此可以知道當時浦發銀行的最新成交價為21.63元/股，那麼他需要支付的浦發銀行的替代金額為：
5600*21.63*(1+10%)=133240.8元。
假設ETF基金管理人於第二日（2009年12月31日）開盤時刻買入5600股浦發銀行，成本價21.73元/股，買入價格共計：5600*21.73=121688元，交易費用共計365.06元，則管理人需要退還給投資者的餘款為：133240.8-121688-365.06=11187.74元。
③ ETF申購贖回時的必須現金替代和退補現金替代，有什麼區別
即申購的時候不能用股票，都是使用現金，有的是現金。
「退補」現金替代的、關聯股票等原因。
凡是ETF申贖必須現金替代是指該ETF成分股因為停牌，都有現金多退少補的二次清算，比如黃金ETF，其成分股有的是證券，是指投資者只能用現金去申贖，不能用成分證券，在申購贖回時必須用現金進行替代。
④ 什麼是ETF申贖中的現金替代
採用現金替代是為了在相關成份股停牌等情況下便利投資者的申購、提高基金運作的效率，基金管理人在制定具體的現金替代方法時遵循公平及公開的原則，以保護基金份額持有人利益為出發點，並進行及時充分的信息披露。現金替代分為3種類型：禁止現金替代(標志為禁止)、可以現金替代(標志為允許)和必須現金替代(標志為必須)。禁止現金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券不允許使用現金作為替代。可以現金替代是指在申購基金份額時，允許使用現金作為全部或部分該成份證券的替代，但在贖回基金份額時，該成份證券不允許使用現金作為替代。必須現金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成份證券必須使用現金作為替代。
⑤ 怎麼計算ETF基金現金替代
所謂現金替代，是指申購、贖回過程中，投資人按基金合同和招募說明書的規定，用於替代組合證券中部分證券的一定數量的現金。
現金替代分為三種類型:禁止現金替代(標志為「禁止」)、可以現金替代(標志為「允許」)和必須現金替代(標志為「必須」)。
禁止現金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成份股不允許使用現金作為替代。理論上說，禁止現金替代應是ETF申購贖回規則的本源，即採取一籃子股票組合和ETF份額直接交換的原則。它能有效控制ETF的交易成本和跟蹤誤差，保證ETF基本套利機制的有效性。
⑥ 現金替代相關內容有哪些
現金替代是指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規定，用於替代組合證券中部分證券的一定數量的現金。採用現金替代是為了在相關成分股股票停牌等情況下便利投資者的申購，提高基金運作的效率。
⑦ ETF溢價比例是什麼意思
現金替代溢價比例：指在允許現金替代的情況下，為避免基金在用現金補進相 應股票時的價格風險，在投資者申購時預先以申購時被替代股票的市價加計一定比例 的現金。其比例就是現金替代溢價比例。此情況只有當替代標志為「允許」時才發生。
⑧ ETF申購贖回時現金替代和退補現金替代的區別是什麼
必須現金替代是指該ETF成分股因為停牌、關聯股票等原因，在申購贖回時必須用現金進行替代，
即申購的時候不能用股票、贖回的時候不退回股票，都是使用現金。
有「必須」「允許」「禁止」現金替代的ETF，其成分股有的是證券，有的是現金。
「退補」現金替代的，是指投資者只能用現金去申贖，不能用成分證券，比如黃金ETF。
凡是ETF申贖，都有現金多退少補的二次清算。
⑨ ETF現金替代有哪些類型
現金替代分為三種類型：禁止現金替代（標志為「禁止」）、可以現金替代（標志為「允許」）和必須現金替代（標志為「必須」）。
禁止現金替代是ETF申購贖回規則的本源，即採取「物物交換」的原則，能有效控制ETF的交易成本和跟蹤誤差，保證ETF基本套利機制的有效性。
允許現金替代一般適用於因停牌等原因導致投資者在申購時無法買入的股票。對於使用現金替代的股票，基金經理需在其恢復交易後買入，為此基金公司會向申購者收取一定的現金溢價。
必須現金替代一般適用於標的指數調整將被剔除、或基金公司出於保護持有人利益原則等原因認為有必要實行必須現金替代的成份股。對於必須現金替代的股票，基金管理人將在申購、贖回清單中公告替代的一定數量的現金，即「固定替代金額」。