❶ 巴菲特投資公式
多年來，投資者一直在尋找一套公式，以圖復制沃倫·巴菲特(Warren Buffett)50年取得的神奇回報，但都徒勞無功。近日，一項新研究成果聲稱發現了巴菲特的投資秘訣。
12月26日，華爾街日報中文網報道稱，馬薩諸塞州坎布里奇國家經濟研究局(National Bureau of Economic Research)11月份發表一項新研究成果，聲稱找到了這套公式。論文作者都有深厚的學術資歷，他們供職的AQR資產管理公司（AQR Capital Management）管理著多隻對沖基金和其他一些投資產品，資產規模達900億美元。
論文作者分析了巴菲特從1964年收購伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)以來的投資成績。他們的公式含有十多個單項，可以歸納為兩個主要部分。
第一部分是「專注於便宜、安全、優質的股票」，即波動性低於平均水平、價格相對於賬面價值（市率，一種值指標）的比率不高的股票。除此以外，研究人員還看好利潤增長高於平均速度、相當大一部分利潤當作股息派發出去的股票。
公式的第二部分將會令人錯愕：它要求用「保證金交易」來投資這些股票，也就是借錢買股，買進的數量比不借錢能夠買到的更多。研究人員發現，要達到巴菲特那樣的長期回報，投資組合需要有60%的借入比例，也就是說，借款比例足以讓每100美元的投資組合持有160美元「便宜、安全、優質的股票」。
論文作者之一、紐約大學(New York University)金融學教授、AQR公司副總裁安德烈亞·弗拉奇尼(Andrea Frazzini)說，在巴菲特整個職業生涯中，伯克希爾投資組合的平均杠桿率一直與上述水平相當。
採用保證金交易當然可以放大利潤。當行情不妙的時候，它也會增加潛在損失。但上文所述的公式是將保證金交易的大量使用同風險遠低於市場的股票結合，所以綜合來看的話，投資組合的風險仍然可以不高於大市。
無可否認的是，大量使用保證金交易的投資組合始終存在收到「追加保證金通知」的風險——如果所持資產跌幅太大，那麼就要存入更多的現金。不過，伯克希爾·哈撒韋在過去50年裡一直能夠避開這種風險，雖然嚴重依賴於杠桿，其自然年度最差的回報率也就是虧損9.6%，而且其賬面價值的波動性也低於標准普爾500種股票指數(S&P 500)。
值得注意的是，公式中明顯缺失一個因素，它沒有解釋巴菲特為什麼大量投資非上市公司。研究人員表示，這沒有必要，因為他所投上市公司的表現好於非上市公司。
巴菲特常常鼓吹他挑選優秀管理人員的能力，但研究人員發現，其回報「更多地源於選股，而非他對管理層的影響」。
不幸的是，研究人員總結出來的這套投資公式散戶應用起來不一定容易。比如它要求投資一大籃子多樣化的股票。另外，對於一個依靠保證金交易的投資組合來說，堅守這套公式也有可能遇到挑戰。
但是，你或許還是能夠在不借錢的情況下至少部分地運用研究人員總結出的這套公式。比如，如果你的投資組合裡面有現金，你可以把這些現金加到已經配置於股市的那部分中去。這在事實上是自己給自己借錢，也就相當於做保證金交易。巴菲特從他公司的其他部門借錢，當然也就是這種辦法。
❷ 巴菲特到底是怎麼計算價值的，如果用大智慧具體哪個數據怎麼計算。100分懸賞
很煩復制-粘貼。老巴的投資說簡單就簡單，說難也很難，要不然就不會只有老巴一個股神了！並不是樓主想像的那樣找一些數據來計算一下企業的價值就完事了，如果真這么簡單的話那遍地都是巴菲特了。老巴買股票就是買企業，從來不以短期股價漲跌來盈利，不熟悉的企業老巴從來不買，對於老巴研究企業的精神絕大多數人是學不會的，而這正是老巴投資的精髓。雖然老巴曾經說過企業的價值等於企業存續期間所產生的現金流的貼現值，但用自由現金流貼現法去給一個企業估值時會遇到很多麻煩，因為幾乎所有的數值都是一個假設值，雖然會得到一個絕對值，但這個值也許就是一個錯誤的絕對值，還不如一個模糊的近似值有用。而要得到一個模糊的近似值就必須對一個企業有充分的了解，企業未來的發展必須要有確定性，忽冷忽熱的公司就根本不能預測未來，也就根本不能相對准確地給它計算價值。說到這里樓主可能有些失望，但我們也有我們的方法，我想可能大多數人都不具備老巴這種精神去耐心地研究一家企業。我們要做的就是去尋找那些長期以來業績穩定增長，又很有發展潛力的企業，在股價相對低點時買入並長期持有。對於股價的相對低點，可以用相對估值法確定，相對估值法網上介紹得太多了，自己去找。然後再用自由現金流貼現法計算一下，以便確定一個大概值。自由現金流貼現估值法相對比較復雜，而且對有些行業沒什麼用，但對於一個股民來說也是要掌握的一項基本技能，有總比沒有的好。
❸ 巴菲特所說的貼現現金流公式是什麼計算的
就是考慮通脹因素,就是要計算未來的現金額今天的兌現價值.
貼現現金流公式=未來的現金額*貼現率.
至於貼現率怎麼算就很復雜了,就連巴菲特自己都會感覺固難.
我表達的不一定對,但大概意思就是這樣.
❹ 巴菲特的股票交易勝率是多少每次交易的盈虧比是多少
浮動盈虧 是你買入股票 還沒有賣出時候顯示你買入的股票 是否 盈利或虧損，所以會隨著你股票上漲下跌來回的變動。 成交盈虧 是你已經賣出股票後的 盈利 ... 贊同0| 評論
❺ 投資 基金 巴菲特 用所有上市公司股票總市值佔GNP的比例判斷買入賣出時機，一般在70%~80%
這個指標類似於市銷率、市盈率的概念。衡量整個股票市場的高低估情況。GNP是國民生產總值。統計局網站是估計可以找到。不過用GDP也是可以的。。股票總市值/GDP可以理解為一個國家的證券化率。希望對你有幫助
❻ 巴菲特如何計算股票的價值的
您好！
如何評估一家公司？；如何以合理的價格購買？
1.公司具有消費壟斷、收費橋性質（類似橋梁收費站）
2.公司歷史每股收益穩健，且呈上升趨勢
3.公司一貫保持較高的股東權益回報率
4.公司債務負擔輕或無債務負擔
5.公司留存收益不用於廠房、機器設備的更新
6.公司留存收益用於新項目投資、擴大營運、（股票回購）
7.公司自由提升產品售價，抵禦通貨膨脹
8.公司每一元留存收益的增長，同時提升至少一元的市場價值
支付價格決定收益率！
初始收益率相對於政府債券價值
例如：一家公司機構投資者預測2011年，年度每股收益3.0元，您購買價格為每股30元，3元除以
30元=10%的初始收益率,3元除以6%（5年期政府債券利率）=50元，相對於政府債券價值50元。
運用股東權益回報率預測未來股價......
運用每股收益增長率預測未來股價......
建議您讀《巴菲特法則》《巴菲特法則實戰手冊》《巴菲特教你讀財報》《巴菲特傳》...
希望對您有所幫助！
❼ 巴菲特買股票會擇時嗎
當前諸多公司選擇拆股，巴菲特卻認為拆股促進短線交易，而非讓股東長期持有。巴菲特建議個人投資者買入並持有，更具體講是對股指買入並持有。事實上，巴菲特很懂得擇時投資，他會買入後賣出，比如前些天伯克希爾年報顯示，當前其持現金比例為公司成立以來最高。那麼巴菲特是如何把握買賣時點的呢？
1992年，巴菲特在致股東的信中稱：
人們應該投資貼現現金流（Discounted Cash Flow）最大的資產。盡管多數時候估值模型顯示，股票比債券便宜，但並不總是如此。若經過計算後債券比股票便宜，那麼應買入債券。
道理很簡單，債券VS股票，誰便宜買誰。然而問題是，巴菲特是如何計算「價值」的呢？他提到的貼現現金流基於多種假定（未來年度的現金流收入、貼現利率等），參數不同結果大不相同。
JESSE FELDER在其博客中寫道，有一種便捷的方法來近似「貼現現金流」。巴菲特曾表示，美股整體市值與GDP比率（Market Cap / GDP），是判斷估值處於什麼位置的最好指標。有人對巴菲特最愛的指標進行研究，發現它能很好地預測股市。FELDER用1950~2013年數據進行測試，發現若該比率低，那麼未來10年收益率就高，反之亦然，這在80%的時間里是成立的。數據來自FRED和Roert Shiller教授網站。
1999年，巴菲特稱很難認為未來17年股市會如過去17年那樣出色。巴菲特認為1982年時股市非常誘人（美股整體市值與GDP之比為0.333），而1999年時他認為美股不太具吸引力了（比率為1.536）。
下圖為1950年以來，美股整體市值與GDP比率VS10年期美債收益率。如果每年年底做一次美債與美股的調倉，那麼會是：1950~1980年持美股，1981年持美債，1982~1995年持美股，1996~2002年持美債，2003~2004年持美股，2005~2008年持美債，2009~2012年持美股，2013年起持美債。
❽ 舉例說明 巴菲特怎麼定義股票估值
巴菲特如何給企業估值
價值投資最基本的策略是利用股票價格與企業價值的背離，以低於股票內在價值相當大的折扣價格買入股票，在股價上漲後以相當於或高於價值的價格賣出，從而獲取超額利潤，即巴菲特所說的「用40美分購買價值1美元的股票」。
估值是價值投資的前提、基礎和核心。價值投資者在找到具有連續競爭優勢的企業後，為保證獲得利潤，需要對其所要投資的企業進行估值，即准確評估企業股票的內在價值，然
價值投資最基本的策略是利用股票價格與企業價值的背離，以低於股票內在價值相當大的折扣價格買入股票，在股價上漲後以相當於或高於價值的價格賣出，從而獲取超額利潤，即巴菲特所說的「用40美分購買價值1美元的股票」。
估值是價值投資的前提、基礎和核心。價值投資者在找到具有連續競爭優勢的企業後，為保證獲得利潤，需要對其所要投資的企業進行估值，即准確評估企業股票的內在價值，然後跟該企業股票的市場價格進行比較。
在為企業股票進行准確估值的過程中，巴菲特分三步搞定。
第一步 選模型
內在價值的定義很簡單，它是一家企業在其餘下的壽命中可以產生的現金流量的貼現值。——巴菲特
內在價值非常重要，為評估投資和企業的相對吸引力提供了唯一的邏輯手段，是一種有事實——比如資產、收益、股息、明確的前景等——作為根據的價值，完全有別於受到人為操縱和心理因素干擾的市場價格。
現金為王原則
巴菲特認為，投資者進行投資決策的唯一標准不是企業是否具有競爭優勢，而是企業的競爭優勢能否為投資者的將來帶來更多的現金(不能帶來更多現金的競爭優勢也不能給股東創造價值,是沒意義的)，所以，內在價值的評估原則就是現金為王。
因此，對巴菲特來講，正確的內在價值評估模型是1942年威廉姆斯(John Burr Williams)提出的現金流量貼現模型：今天任何股票、債券或公司的價值，取決於在資產的整個剩餘使用壽命期間預期能夠產生的、以適當的利率貼現的現金流入和流出。
用公式表示，即V= ，其中，Dt表示在時間T(t=1，2，3，……，n)內與某一特定普通股股票相聯系的預期現金流，即在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利；K為一 定風險程度下現金流的合適的貼現率；V為股票的內在價值。該公式假定所有時期內的貼現率都一樣，且對股票和債券完全相同。
符合投資原則
巴菲特使用伊索寓言中「一鳥在手勝過二鳥在林」的比喻，再次強調內在價值評估應該採用現金流量貼現模型。使用這一公式及原則只需要回答3個問題：你能在多大程度上確定樹叢里有小鳥？小鳥何時出現？以及有多少小鳥會出現？小鳥在此就是資金(或者說產生的現金)。
如果你能回答出以上3個問題，那麼你將知道這片樹叢的最大價值是多少，以及你現在需要擁有小鳥的最大數量是多少，才能使你現在擁有的小鳥價值(准備付出?)正好相當於樹叢未來可能出現的小鳥的價值(可能收益?)。使用該模型，只要輸入正確的數字，你就可以對資本在宇宙間任何一種可能用途的投資價值進行評估。
第二步 選標准
現金流量表中的現金流量數值(包含維持企業經營需要再投資的現金流量)其實高估了真實的自由現金流量(即可自由支配的利潤)。
無風險利率是多少？我們認為應以美國長期國債利率為准。——巴菲特
同樣的評估企業內在價值的現金流量貼現模型，巴菲特在使用上與其他人截然不同，即兩個最關鍵的變數————現金流量和貼現率的標准選擇上有根本不同。
所有者收益為標准
巴菲特認為，按照會計准則(GAAP)計算出來的現金流量並不能反映真實的長期自由現金流量，所有者收益才是計算自由現金流量的正確標准，二者的區別在於是否包括了企業為維護長期競爭優勢地位的資本性支出。(是否需要大額的投資來維持競爭優勢,收益的增長或維持是否需要大比例的投資來驅動?是否屬於小投入大產出,還是大產出更大投入?)
所有者收益包括：(a)報告受益，加上(b)折舊費用、折耗費用、攤銷費用和某些其他非現金費用，減去(c)企業為維護其長期競爭地位和單位產量而用於廠房和設備的年平均資本性支出。而根據現金流量表計算出的現金流量數值卻沒有減去(c)部分。
所以，巴菲特說，現金流量表中的現金流量數值其實高估了真實的自由現金流量，他所倡導的所有者收益才是對企業長期自由現金流量的准確衡量。盡管由於年平均資本性支出只能估計，導致所有者收益計算並不精確，但大致的正確估計，遠勝於精確的錯誤計算。
貼現率以長期國債率為准
貼現率是企業內在價值評估中非常重要的參數，其選擇是否恰當將對評估結果和投資判斷產生巨大的影響。巴菲特的選取標準是以美國長期國債利率為准。
巴菲特之所以將無風險利率以美國長期國債利率為准，是因為巴菲特把一切股票投資都放在與債權收益的相互關系之中。如果他所投資的股票無法得到超過債券的潛在收益率，那麼他寧可購買國債。也就是說，美國長期國債利率是巴菲特為進行股票投資所設定的門檻收益率。
第三步 選方法
價值評估，既是科學，又是藝術！——巴菲特
估值的最大困難和挑戰是企業內在價值取決於企業未來的長期現金流，而未來的現金流又取決於企業未來的業務情況，而未來是不確定的，預測期間越長，越難准確進行預測。因此，內在價值是估計值而非精確值，更多的時候是一個大致的價值區間。為此，巴菲特給出4方法。
堅守能力圈與安全邊際原則
為防止估計未來現金流量出錯，巴菲特認為，有兩個保守卻可靠的辦法：能力圈原則與安全邊際原則。
能力圈原則是指堅決固守於自己能夠了解且可以了解的企業，這意味著這些企業的業務本身通常具有相對簡單且穩定的特點，如果企業很復雜而產業環境又在不斷變化，那就根本沒有必要花費精力去預測其未來的現金流量。
與能力圈原則同等重要的是安全邊際原則，即強調在買入價格上留有安全邊際。例如，經過計算，某一隻股票的內在價值僅僅略高於該股票的市場價格，則就不該對該股票產生興趣。與格雷厄姆一樣，巴菲特認為安全邊際原則是成功投資的基石。
以長期歷史經營記錄為基礎
對未來保守的估計，只能建立在企業穩定的長期歷史經營基礎上。一個企業盈利的歷史記錄是預測其未來發展趨勢的最可靠的指示器。巴菲特非常強調企業業務的長期穩定性，他認為，經營盈利能力最好的企業，經常是那些現在的經營方式與5年前甚至10年前幾乎完全相同的企業。這些企業總是不斷有機會進一步改善服務、產品線、生產技術等等，最終形成穩定的持續競爭優勢。
以股東權益收益率為最佳指標
巴菲特認為衡量企業價值增值能力的最佳指標是股東權益收益率，而不是每股收益的增加，股東權益收益率體現了管理層利用股東投入資本的經營效率。 高水平的權益投資收益率必然會導致公司股東權益的高速度增長，相應地企業內在價值及股價也將穩定增長。集中投資於具有高水平權益投資收益率的偉大企業，正 是巴菲特獲得巨大投資成功的重要秘訣之一。這一點，巴菲特通過1988年《財富》雜志出版的投資人手冊的數據已得到充分證明。
由於每股盈利容易受很多因素影響，甚至管理層的操縱，因此每股盈利經常不能准確地反映出企業價值創造能力。
以大量閱讀財務報告為基本功
巴菲特認為分析企業財務報告是進行企業內在價值評估的基本功。當人們問巴菲特是如何對一個企業的內在價值進行評價時，巴菲特回答說，大量閱讀！巴菲特閱讀最多的是財務報告，不但要閱讀自己所關注的企業年報，同時也閱讀它的競爭對手的年報。
巴菲特認為，當企業管理層試圖向投資者解釋清楚企業的實際情況時，可以通過財務報告的規定來進行；不幸的是，如果他們想弄虛作假時，同樣可以利用有關財務報表的規定來進行。如果不能辨認出其中的差別，那麼就失去了在資產管理行業中謀生的意義。