㈠ 上市公司股利政策的概念和特點有哪些
股利政策是股份公司關於是否發放股利、發放多少以及何時發放的方針和政策。它有狹義和廣義之分。從狹義方面來說的股利政策就是指探討保留盈餘和普通股股利支付的比例關系問題，即股利發放比率的確定。而廣義的股利政策則包括：股利宣布日的確定、股利發放比例的確定、股利發放時的資金籌集等問題。
股利政策方式:
剩餘股利政策
是以首先滿足公司資金需求為出發點的股利政策。根據這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額：
·確定公司的最佳資本結構；
·確定公司下一年度的資金需求量；
·確定按照最佳資本結構，為滿足資金需求所需增加的股東權益數額；
·將公司稅後利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩餘部分用來發放當年的現金股利。
穩定股利額政策
以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處。
·穩定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息。
·許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入來源」以便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利於公司吸引和穩定這部分投資者的投資。
採用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股利額不應太高，要留有餘地，以免形成公司無力支付的困境。
固定股利率政策
這一政策要求公司每年按固定的比例從稅後利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種真正穩定的股利政策）但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以很少有企業採用這一股利政策。
正常股利加額外股利政策
按照這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發放高於一般年度的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。
㈡ 不同的股利政策有哪些優缺點
剩餘股利政策是企業在有良好的投資機會時，根據目標資本結構測算出必須的權益資本與既有權益資本的差額，首先將稅後利潤滿足權益資本需要，而後將剩餘部分作為股利發放的政策。剩餘股利政策有利於企業目標資本結構的保持。 優點 留存收益優先保證再投資的需要，從而有助於降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業價值的長期最大化。 缺點 如果完全遵照執行剩餘股利政策，股利發放額就會每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動。即使在盈利水平不變的情況下，股利也將與投資機會的多寡呈反方向變動：投資機會越多，股利越少；反之，投資機會越少，股利發放越多。而在投資機會維持不變的情況下，則股利發放額將因公司每年盈利的波動而同方向波動。剩餘股利政策不利於投資者安排收入與支出，也不利於公司樹立良好的形象。 適用性 剩餘股利政策一般適用於公司初創階段。
㈢ 企業的股利分配政策包括哪幾種類型各有什麼特點
股利政策：（1）剩餘股利政策：指公司在有良好投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈餘中留用，然後將剩餘的盈餘作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的資金需求，如果有剩餘，就派發股利；如果沒有，則不派發股利。步驟：設定目標資本結構，在此資本結構下，公司的加權平均資本成本將達最低水平；確定公司的最佳資本預算，並根據公司的目標資本結構預計資金需求中所需增加的權益資本數額；最大限度地數額使用留存效益來滿足資金需求中所需增加的權益資本數額；留存收益在滿足公司權益資本增加需求後，若還有剩餘再來發放股利；優點：留存收益優先保證再投資的需要，有助於降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業價值的長期最大化。缺陷：若完全遵照執行剩餘股利政策，股利發放額就會每年隨著投資機會和盈利水平的波動而波動。在盈利水平不變的前提下，股利發放額與投資機會的多寡呈反方向變動；而在投資機會維持不變的情況下，股利發放額將與公司盈利呈同方向波動。剩餘股利政策不利於投資者安排收入與支出，也不利於公司樹立良好的形象，一般適用於公司初創階段。（2）固定或穩定的股利政策是指公司將每年派發的股利額，固定在某一特定水平，或是在此基礎上，維持某一固定比率，逐年穩定增長。優點：1）有利於樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩定股票的價格。2）穩定的股利額有助於投資者安排股利收入和支出，有利於吸引那些打算進行長期投資並對股利有很高依賴性的股東。3）穩定的鼓勵政策可能會不符合剩餘股利理論，為了將股利維持在穩定的水平上，即時推遲某些投資方案或暫時偏離目標資本結構，也可能比降低股利或股利增長率更為有利。缺點：股利的支付與企業的盈利相脫節，這可能導致企業資金的緊缺，財務狀況惡化，此外在企業無力可分的情況下若依然實施這種政策也是違反《公司法》的行為。（3）固定股利支持率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分配給股東優點：1）採用固定股利支付率政策，股利與公司盈餘緊密的配合，體現了多贏多分、少贏少分、無贏不分的股利分配原則。2）由於公司的獲利能力在年度間是經常變動的，因此每年的股利也應當隨著公司受益的變動而變動，採用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅後利息中支付現金股利從企業支付的角度看，這是一種穩定的股利政策。缺點：1） 大多數公司每年的受益很難保持穩定不變，導致年度間的股利額波動較大。由於股利的信號傳遞作用，波動的股利容易給投資者經營狀態不穩定，投資風險較大的不良印象，成為公司的不利因素。2）容易使公司面臨較大的財務壓力。3）合適的固定股利支付率的確定難度比較大。4）低正常股利加額外股利政策 是指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發放股利外，還在公司盈餘較多，資金較為充裕的年份，向股東發放股利優點：1）賦予公司較大的靈活性，具有較大的財務。2）使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但是比較低但是比較穩定的股利收入，吸引住這部分股東。缺點：1）由於年份之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化，容易給投資者收益不穩定的感覺。2）在較長時間持續發放額外股利後一旦取消傳遞出信號可能使股東認為公司財務
狀況惡化，進而導致股利下跌。
㈣ 股票股利和股票分割各有什麼特點它們對股東各有什麼影響
一、股票股利
股票股利是上市公司採用最為頻繁的一種股利政策。企業發放股票股利不會導致企業資產的減少或負債的增加 ,也不會引起股東所持股票比例的變化 ,只會導致股東權益各項目間的增減變化。股票股利以發放比例大小 ,可分為小比例股票股利和大比例股票股利。以下分別加以分析:
（一）小比例股票股利。如果股票股利的發放比例低於原發行在外普通股的20% ,一般稱之為小比例股票股利。我國《證券法》規定:「公司一次配股發行股份總數 ,不得超過該公司前一次發行並募足股份後普通股股份總數的30%。」因而我國上市公司較多採用小比例股票股利政策。小比例股票股利由於其發放比例比較小 ,一般不會造成股價的大幅度波動 ,發放小比例股票股利會造成以下影響:（1）引起留存收益減少 ,普通股股本和資本公積增加 ,所有者權益總額不變。（2）由於稅後凈利潤不會因發放股票股利而增加 ,而發行在外的普通股數量卻由於股票股利的發放而上升 ,從而導致普通股每股收益的降低。
（二）大比例股票股利。如果股票股利的發行比例大於或等於原發行在外普通股數量20% ,就稱為大比例股票股利。小比例股票股利發放不會對股價產生較大的波動 ,大比例股票股利的發放卻足以引起股價的變化。一般來說 ,大比例股票股利政策會產生以下影響 :（1）引起普通股股本的增加 ,留存收益減少以及每股收益的降低 ,（2）資本公積和所有者權益總額保持不變。
二、股票分割
股票分割是指通過成比例地降低股票面值而增加普通股的數量 ,它是一種將面額較高的股票轉換成面額較低股票的行為。在股票分割後 ,由於普通股數量的增加 ,普通股面值相應降低 ,其造成的影響將與股票股利不盡相同 ,歸納起來主要有以下兩點 :
（1）普通股股本、資本公積、留存收益都保持不變 ,股東權益總額因而也不變。（2）每股面值和每股收益由於普通股數量的增加而降低。相對於增加流通在外普通股數量的股票分割政策 ,企業在某個時期如希望減少流通在外普通股的數量 ,可通過股票合並來實現。股票合並作為股票分割的反向操作行為 ,又稱為「反分割」。它造成的影響可以歸納為:（1）由於普通股數量的減少 ,導致普通股面值相應提高。（2）與股票分割一樣 ,股票合並後 ,普通股股本總額、資本公積、留存收益都保持不變 ,股東權益總額也保持不變。（3）由於普通股數量減少 ,而本年稅後凈利潤不變 ,導致普通股每股收益增加。
（一）股票股利對股東的影響
可得到股價相對上升的好處
預示公司處在成長期
需要現金時，可變現，且稅率低
（二）股票股利對企業的意義
無須支付現金
降低每股市價
傳遞信息
費用比現金股利大
（三）股票分割的影響
1、對公司的影響
實行股票分割的主要目的在於通過增加股票股數降低每股市價，從而吸引更多的投資者。此外，股票分割往往是成長中公司的行為，所以宣布股票分割後容易給人一種「公司正處於發展之中」的印象，這種有利信息會對公司有所幫助。
2、對股東的影響
對於股東來講，股票分割後各股東持有的股數增加，但持股比例不變，持有股票的總價值不變。不過，只要股票分割後每股現金股利的下降幅度小於股票分割幅度，股東仍能多獲現金股利。
另外，股票分割向社會傳播的有利信息和降低了的股價，可能導致購買該股票的人增加，反使其價格上升，進而增加股東財富。
㈤ 股利政策有哪幾種各有什麼特點
剩餘股利政策
是以首先滿足公司資金需求為出發點的股利政策。根據這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額：
·確定公司的最佳資本結構；
·確定公司下一年度的資金需求量；
·確定按照最佳資本結構，為滿足資金需求所需增加的股東權益數額；
·將公司稅後利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩餘部分用來發放當年的現金股利。
穩定股利額政策
以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處。
·穩定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息。
·許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入來源」以便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利於公司吸引和穩定這部分投資者的投資。
採用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股利額不應太高，要留有餘地，以免形成公司無力支付的困境。
固定股利率政策
這一政策要求公司每年按固定的比例從稅後利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種真正穩定的股利政策）但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以很少有企業採用這一股利政策。
正常股利加額外股利政策
按照這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發放高於一般年度的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。
㈥ 固定股利或穩定增長股利政策的優點有哪些
1．股利政策是向投資者傳遞重要的信息，如果公司支付的股利穩定，就說明該公司的經營業績比較穩定，經營風險較小，這樣可使投資者要求的股票必要報酬率降低，有利於股票價格上升；如果公司的股利政策不穩定，股利忽高忽低，這就給投資者傳遞企業經營不穩定的信息，從而導致投資者對風險的擔心，會使投資者要求的股票必要報酬率提高，進而使股票價格下降。 2．穩定的股利政策，有利於投資者有規律地安排股利收入和支出，特別是那些希望每期能有固定收入的投資者更歡迎這種股利政策。忽高忽低的股利政策可能會降低他們對這種股票的需求，這樣也會使股票價格下降。 3．如果公司確定一個穩定的股利增長率，這樣，實際上是傳遞給投資者該公司經營業績穩定增長的信息，可以降低投資者對該公司風險的擔心，從而使股票價格上升。 4．採用穩定的股利政策，維持穩定的股利水平，有時可能會使某些投資方案延期，或者使公司資本結構暫時偏離目標資本結構，或者通過發行新股來籌集資金，盡管這樣可能會延誤了投資時機，或者使資金成本上升，但是，持穩定股利政策觀點者，仍然認為這也要比減發股利或降低股利增長率有利得多，因為突然降低股利，會使投資者認為該公司經營出現困難，業績在下滑，可能使股票價格快速下跌，這對公司更不利。 這種股利政策可能會給公司造成較大的財務壓力，尤其是在公司凈利潤下降或現金緊張時，公司為了保證股利的照常支付，容易導致資金短缺，財務狀況惡化。在非常時期，可能不得不降低股利額。 適用於----經營比較穩定的企業採用。
㈦ 上市公司 股利政策類型有哪些，各有什麼有缺點
關於上市公司股利政策（分紅方案）的幾個概念：
一般來說，上市公司分紅有兩種形式：向股東派發現金股利和股票股利。
現金股利是指以現金形式向股東發放股利，稱為派股息或派息；
現金分紅方式可以使投資者獲得直接的現金收益，方法簡便。國外成熟市場一般認為現金分紅屬於真正意義上的分紅。
股票股利（在我國一般稱為送股）是指上市公司向股東無償贈送股票，即在分紅時並不支付現金，而是向股東贈送股票，從而將本年度利潤轉化為新的股本，留在公司里進行再投資。在我國證券市場熱衷於高比例送股，只是為將公司股價除權後降低，便於炒作。
此外，上市公司經常利用資本公積金轉增股本。嚴格來講，轉贈股本並不是分紅的一種形式，分紅是將當年的收益，在扣除公積金等費用後向股東發放，而轉增股本是從公積金中提取的，即將上市公司歷年滾存的利潤及溢價發行新股的收益通過送股的形式回報投資者，實際效果與送紅股基本相同。
上市公司可根據情況選擇其中一種形式進行分紅，也可以兩種形式同時使用。當上市公司處於成長期時，投資機會較多，業績增長性高，需要進行資本擴張，上市公司偏好送紅股的分紅形式，以便將利潤留存下來，投資到新項目。當上市公司發展步入成熟期後，其投資機會減少，成長性降低，上市公司實施現金分紅，以更直接的形式回報股東。從我國的實際情況來看，上市公司規模普遍偏小，許多上市公司都有擴張股本的強烈願望，分紅一般採用派發現金與送紅股相結合的形式，其中又以送紅股較為普遍。
採取送股或者資本公積金轉增股本的方式進行分紅，股價要按照比例除權（股價變低）。證券市場上有句俗語「牛市填權、熊市貼權」，目前A股市場應該還處於弱勢，高比例送轉除權後，股價不太容易填權（指股價上漲，將除權缺口填補）
配股（不屬於分紅方式）：配股是上市公司向原股東發行新股、籌集資金的行為。按照慣例，公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配，即原股東擁有優先認購權。
㈧ 簡述股利政策的種類。
1、現金股利
以現金形式分配給股東的股利。從投資者來看，之所以 投資於股票，目的在於獲得豐厚的現金股 利。而從公司董事會來看，為著企業的發展，需要保留足夠的現金以增置設備和補充 周轉資金，希望把股利限制在較低水平上。
2、股票股利
股票股利亦稱「股份股利」。股份公司以股份方式向股東支付的股利。採取股票股利時，通常由公司將股東應得的股利金額轉入資本金，發行與此相等金額的新股票，按股東的持股比例進行分派。一般來說，普通股股東分派給普通股票，優先股股東分派給優先股票。
3、股票回購
通過購回股利所持股份的方式，將現金分配給股東。
4、股票分割
將大股分為小股，如用兩股新股票換回一股舊股票，是在不增加股東權益的基礎上增加股票數量。這樣降低了股票交易價格，提高了流通性。
(8)股票股利政策特點擴展閱讀：
股利政策（Dividend policy）是指公司股東大會或董事會對一切與股利有關的事項，所採取的較具原則性的做法，是關於公司是否發放股利、發放多少股利以及何時發放股利等方面的方針和策略，所涉及的主要是公司對其收益進行分配還是留存以用於再投資的策略問題。
穩定股利額政策(Constant growth dividend)：以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。
㈨ 股利政策的特點
剩餘股利政策
是以首先滿足公司資金需求為出發點的股利政策。根據這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額：
·確定公司的最佳資本結構；
·確定公司下一年度的資金需求量；
·確定按照最佳資本結構，為滿足資金需求所需增加的股東權益數額；
·將公司稅後利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩餘部分用來發放當年的現金股利。
穩定股利額政策
以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處。
·穩定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息。
·許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入來源」以便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利於公司吸引和穩定這部分投資者的投資。
採用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股利額不應太高，要留有餘地，以免形成公司無力支付的困境。
固定股利率政策
這一政策要求公司每年按固定的比例從稅後利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種真正穩定的股利政策）但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以很少有企業採用這一股利政策。
正常股利加額外股利政策
按照這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發放高於一般年度的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。